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罗兰贝格-宝钢最终报告(下)



有色金属深加工投资机会研究 咨询报告(下)

2002年7月

目 录
市场机会分析将对主要产品类型及其市场需求作出预测

市场机会分析 宏观环境研究
产品类型 市场规模 需求预测

铜加工行业研究

铜加工技术研究 铜加工企业研究 合作策略研究

铜加工项目开发计划建议

2

市场机会分析--产品类型

按产品形态分类: 板材、带材、排材、管材、棒材、箔材、线材、型材、铜盘 条等 按应用行业分类: 电子行业、电气行业、交通运输行业、轻工行业、机械行业、 其他等 产品标准和牌号分类 我国铜加工产品有354种牌号,4000个品种,近万种规格。

3

市场机会分析--产品分析
我国铜加工材产量(不包括铜盘条)在90年代前期的快速上升后,在90年代中后期出现 了一定的下降。现在又随着消费需求的增加而快速上升。
单位:吨
2100000 1800000 1500000 1200000 900000 600000 300000 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 我国铜加工材产量合计

分析
从1995年以后的数据来分析我国铜加工材的 消费结构,并与国外工业发达国家进行对比。 我国板带材的消费结构比例和生产结构相差 不大,并高于美国、日本和德国等国家的比例。 管材的消费结构比例低于生产结构比例,接 近美国目前的比例,高于日本。 棒型材的消费结构比例高于生产结构比例, 比例接近日本的消费比例。 线材的消费结构比例基本维持在31%左右, 高于生产结构比例,但低于国外工业发达国家 的比例。

资料来源:有色金属工业统计年鉴

4

市场机会分析--产品分析
铜加工板材的产量在94~97年之间高速增长,目前处于一个较低的水平。说明我国中 低档铜板材的需求目前已经趋于平稳,而市场需求大的高档铜板材我国又不能生产。
单位:吨
120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 我国铜板材历年产量

资料来源:有色金属工业统计年鉴;上咨分析

5

市场机会分析--产品分析
我铜加工带材的历年产量
单位:吨

240000 200000 160000 120000 80000 40000 0
19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01

我国铜加工带材的年产量

资料来源:有色金属工业统计年鉴

6

市场机会分析--产品分析
我国历年铜加工排材的产量在95、96年达到最高点,以后迅速下降,现在处于稳步上升的 阶段。
单位:吨

36000 32000 28000 24000 20000 16000 12000 8000 4000 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 我国铜加工排材的年产量

资料来源:有色金属工业统计年鉴

7

市场机会分析--产品分析
全国历年来铜加工管材的产量

单位:吨

280000 240000 200000 160000 120000 80000 40000 0

资料来源:有色金属工业统计年鉴

19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01
我国铜加工管材的年产量
8

市场机会分析--产品分析
全国历年来铜加工材中棒材产量
单位:吨

280000 240000 200000 160000 120000 80000 40000 0

90

91

92

93

94

95

96

98

97

99

00 20

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

我国铜加工棒材的年产量

资料来源:有色金属工业统计年鉴

9

20

01

市场机会分析--产品分析
全国历年来铜加工材中箔材产量在1995年后,产量迅速下降,且维持在一个很低的产量水 平。这是和我国经济发展过程中对低档铜箔的需求下降,高档铜箔的需求上升,而我国又 不能生产高档铜箔等因素联系在一起的。
单位:吨
16000 12000 8000 4000 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 我国铜加工箔材的年产量

资料来源:有色金属工业统计年鉴;上咨分析

10

市场机会分析--产品分析
全国铜加工材中线材产量在95后逐年下降
单位:吨
560000 480000 400000 320000 240000 160000 80000 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 我国铜加工线材的年产量

资料来源:有色金属工业统计年鉴

11

市场机会分析--产品分析
全国历年来铜加工材中型材产量

单位:吨

160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0

资料来源:有色金属工业统计年鉴

19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01
我国铜加工型材年产量
12

市场机会分析--产品分析
全国历年来铜加工材中铜盘条产量:总体上升趋势,近来上升趋势变缓
单位:吨

400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0

资料来源:有色金属工业统计年鉴

19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01
我国铜盘条的年产量
13

市场机会分析--市场规模
我国的铜材消费市场2005年的总量估计为260万吨 说明
单位:万吨 我国铜加工材2000年的消费量为215万吨,预计 2005年为260万吨。 2000~2005年间,我国铜加工材需求量的平均增长 率为5.23%,略低于我国GDP的增长。 GDP增长率和铜的消费增长有着一定的相关性。 在经济复苏(如1991年和1992年)和经济高涨时 (如1995年),铜的消费需求迅猛增长。 专家预测,2000年是我国经济的拐点,后5年的经 济增长率约7%;同时我国经济结构也在发生重大调 整。预计2005年后我国铜的消费将会出现告诉增长。 我国加入WTO后,预计铜制品的出口将会强劲增 长,这也促进了铜的消费。 我国铜加工业的下游产业预计将继续保持一个快 速稳定的增长速度。 我国人均年铜消费水平与发达国家相比还有很大 差距。从人均消费铜材数量来看,我国铜材发展的 潜力很大

260 215

2000

2005

14 资料来源:中华人民共和国国民经济和社会发展“九五”和2010年远景目标纲要

市场机会分析--需求预测
我国铜的主要消费领域和发达国家存在差距
17.00%
美 国 铜 消 费 结 构

3.20%

20.10%
4.20% 6.80% 1.00% 67.80%
军工 机械 交通运输 建筑 其他

42.90% 18.90% 7.20%
电气 邮电

我 国 铜 消 费 结 构

5.10%

3.90%
电子 机械

1.90%
轻工 其他

电子与电气

交通运输

美国电气和电子行业消费铜最多,这是和电气化、自动化和信息化程度的提高密切相关的。 由于统计口径的不同,将我国的电气、电子、邮电和轻工中部分家电用铜合计,作为电气和电子行业来计 算,其比例在60%左右。 铜在建筑上的应用,在欧美等发达国家已经比较普遍。 我国在建筑上的用铜,近年才刚刚起步,存在着巨大的市场。
15

市场机会分析--需求预测
我国铜的行业消费结构预测
180 160 其它行业 140 邮电行业 120 电子行业 100 交通运输业 80 机械制造业 60 轻工行业 40 电气行业 20 0 1997 2000 2005

分析
电气行业的用铜量 将逐步上升。 轻工行业的铜消费 比例预计维持该比例。 。 交通运输行业铜消 费量将上升 电子行业铜消费比 例也将提高

资料来源:有色金属工业统计年鉴

16

市场机会分析--电子行业
电子行业是铜加工材的三大主要消费行业之一。其代表品种主要是高精度 异型带、电子引线框架材料及电解铜箔。

在铜加工材的三大消费领域中,电子行业的需求量最大、增 长速度最快、附加值最高。 2001年电子信息产品制造预计将实现产值13000亿元,同比 增长25%,主要产品的产销量将达到:微机800万台,彩电4000 万台,程控交换机6000万线,移动通讯收集6000万部,彩管 5000万只,集成电路70亿只。

17

市场机会分析--电子行业
电子行业用铜引线框架材料和电解铜箔的要求如下。 铜引线框架材料
对框架材料不仅要求具有高导电导 热性能,还要求具有高强度和硬度, 耐热和耐氧化性好,并且应具有一定 的耐蚀性,残余应力小切平整度好, 易冲裁加工还不起毛刺,有良好的焊 接性,热膨胀性与硅片等材料相匹配。 目前国内能够大量生产框架材料的 企业还不多见,这也是该材料主要以 来进口的一个主要原因。

电解铜箔
电解铜箔是生产印刷电路板(PCB)的主要原料,广东 省的产量占了全国的80%,而且其中的90%是由香港迁至广 东省的。 国内生产复铜板的企业虽然产量已达10万吨左右,但 大多数厂家只能生产中低档铜箔。 随着电子装置的小型化、轻量化,对铜箔的要求也进 一步提高,其厚度逐步向18?m和12?m以下发展,超精密 回路采用的还一定要薄得多。 随着电子装置的小型化、轻量化,对铜箔的要求也进 一步提高,其厚度逐步向18?m和12?m以下发展,超精密 回路采用的还一定要薄得多。 不仅市场对铜箔提出了越来越薄的要求,而且为了获 得良好的刻蚀性及绝缘可靠性,要求具有低的表面粗糙度, , 还要求具有好的高温延展性。另外为了满足打印机、硬盘 驱动器对高挠的要求,耐弯曲的压延铜箔也得到大量的使 用。这也是高精度铜箔近几年进口量逐年扩大的重要原因。 。
18

市场机会分析--电子行业(铜引线框架)
集成电路(IC)所需要的铜引线框架材料将迅猛增加

我国IC需求量和产量预测
60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 40001200 2000年 我国IC需求量(亿快) 55000

分析
引线框架是集成电路(IC)中的重要组成部分, , 功能是支撑芯片、散失热量和连接外部电路。 随着信息产业的发展,世界集成电路发展迅速, , 以每年10%的速度递增。 目前,世界IC产量为2000亿块/年,日本产量 为300亿快/年,我国2000年IC产量为41亿快/年。 根据中国微电子中心CCID预计,我国对IC的 需求量将以每年30%~35的速度增加,成为IC的 需求和生产大国 。

30000 15000 8000 2005年 2010年

我国IC总产量(亿快)

我国IC需求量到2005年将增加1.3倍,到2010 年将增加3倍。国产IC数量2005年将增加2.75倍, 2010年将增加11.5倍。 这种高速增长趋势为铜引线框架的发展打下 了坚实的基础。

资料来源:中国微电子中心CCID

19

市场机会分析--电子行业(铜引线框架)
我国铜引线框架用铜带的市场需求远远大于国内的生产能力,预期这种供小于求的情况 还将持续一个较长的时间。
未来十年我国对引线框架铜带的需求量及生产能力
60000 50000 40000

分析
集成电路主要由芯片和铜框架组成,1亿 快IC平均需要100吨高精度引线框架铜带。 我国铜引线框架用高精度铜带产量远不 能满足集成电路发展的需求。如果我国集 成电路铜完全国产化,2005年需增加产量 11.5倍,2010年需增加50倍。 : 目前,我国框架铜带生产长主要有三家: 洛阳铜加工集团、北京金鹰集团、宁波兴 业集团,其中北京金鹰集团产量约占2/3。

55000

30000
30000 20000 10000 0 2000年 2005年 2010年

4000

15000 8000 1200

引线框架铜带需求量(吨)

引线框架铜带生产能力(吨)

我国集成电路铜带生产上还存在着品种 少、性能不稳定、产业化规模小等一系列 问题,与发达国家性别差距很大。

20

市场机会分析--电子行业(电解铜箔)
我国PCB工业以高于亚洲和世界的平均速度在增长,每年要消耗数万吨复铜板。 分析

世界和我国PCB生产(单位:百万美圆) 40000 32000 27090 29193 24000 16000 8000 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 世界合计 中国大陆/香港 1460 1589 1900 2830 37580 32027

电解铜箔是电子信息产业的基础材料,主要用于制 造覆铜层压板,然后再经过蚀刻制成可以组装电子元 件的印刷线路板PCB。 1995~2000年间,世界PCB生产的年均增长率为 6.45%,中国大陆/香港年均增长率为15.64%,远高于 世界平均增长速度。 美国和日本的PCB产量占世界总产量的50%以上; 中国台湾和中国大陆/香港分别占据第三和第四位。 广东省PCB产量占中国大陆PCB产量的80%左右,其 中90%是从香港地区迁来的。上海及其邻近地区产量 约占15%,余为其它地区生产的。 香港、台湾和新加坡一些PCB大厂已在上海邻近地 区建厂,而且设备均较先进。估计不久的将来,上海 及其邻近地区PCB产量将占全国的25%左右。与此同时, , 广东的百分比将会降到70%左右。

资料来源:世界有色金属2002年第4期

21

市场机会分析--电子行业(电解铜箔)
我国铜箔的消费需求增加迅速。我国低档铜箔的生产能力过剩,同时每年又需要从国外 进口大量铜箔。
“九五”期间我国电解铜箔产能、产量、消费量及进 出口量(单位;吨)

分析
电解铜箔可分为高档铜箔(用于玻璃布基 覆铜板的铜箔,用于计算机、电子通讯上的 铜箔,厚度要求在18um以下,物理化学性 能要求也高),和低档铜箔(其他用于家用 电器纸基覆铜板的以35um为主的铜箔)。 我国铜箔的产能大于产量,而且近年来产 能闲置率呈现上升的趋势。这说明我国普通 铜箔的产能已经增加过多。 我国铜箔的消费量远远高于产量,这就需 要从国外大量进口。消费量年均增长率为 25.6%。 我国铜箔的进口量远远大于出口量,

40000 30000 20000 10000 0 1996
产能

1997
产量

1998
消费量

1999
进口量

2000
出口量

资料来源:世界有色金属2002年第4期

22

市场机会分析--电子行业(电解铜箔)
我国高档电解铜箔的发展前景看好 分析
我国普通铜箔供需基本平衡,但是高档铜箔缺口 越来越大。
17230

2000年我国铜箔生产消费结构
20000 16400 16000 12000 8000 4000 0 普通铜箔 产能 产量 高档铜箔 消费量 11000 11500 12600

我国高档铜箔产能主要集中在苏州福田铜箔有限 公司、广东拂冈铜箔有限公司和广东惠阳铜箔有限 公司等三家外商独资或控股的企业,其产能合计为 1.24万吨/年,占全国总的高档铜箔产能的98%。 2000年由于国内高档铜箔缺口较大,当年进口了 约1.55万吨铜箔。

6700

随着印刷电路朝者高精度、高密度、高可靠性的 方向发展,高性能、超薄型的覆铜板生产所需的高 档电解铜箔的需求增加更快。 根据中国电子材料协会覆铜板行业协会预测, 2005年,我国电解铜箔需求量将达到6万吨左右,其 中高档电解铜箔的需求量为3.6万吨,其市场需求缺 口越来越大。

资料来源:上咨分析

23

市场机会分析--电子行业(电解铜箔)
一般,铜箔产品的价格抗跌性要优于精铜。但是,普通铜箔的价格难以提高,高档铜箔 的价格高且市场需求大。 分析
电解铜、铜箔价格下跌比较

100000 80000 60000 40000 20000 0 1997年(1~8月) 1998年(1~8月) 电解铜价格*(元/吨) 铜箔价格(元/吨)- 上胶 铜箔价格(元/吨)- 0.035mm粗化 铜箔价格(元/吨)- 0.018mm粗化

铜箔是由纯度较高的铜(含铜99.9%以上)原料制成 的。铜箔的价格随电解铜的价格波动而波动。 一般在相同期间内,电解铜的价格降低率要大于铜 箔价格降低率。在这种情况下,生产铜箔是合算的。 电解铜价格上升,铜箔价格也上升。但是在电解铜 价格较高时,生产铜箔的利润相对就较少。 国际市场上,电解铜价格和铜箔价格有一个参考比 例,大致为1:4。国内市场电解铜价格和铜箔价格比 例没有严格的规律。 铜箔越薄其附加值越高,但是其生产工艺要求也高, 成本也稍高。 我国中低档铜箔供过于求,价格提高的可能性不大。 而中高档铜箔的市场需求不断增加,其价格也高。

资料来源:上海金属交易所

24

市场机会分析--电力行业
电力行业是铜加工材的主要消费行业之一,主要用于输电电缆、输配电设备、白铜冷凝管、 变压器等需求。随着电网建设的开展,电力行业的铜需求将大幅提高。但是,我国需求量 大的高精产品多数是进口,如变压器铜带、电缆带等。
近年来随着国家加强基础设施建设,电力行业生产建设稳步发展,但是与同期我国GDP增 速相比,电力工业的增速仅为2%。 国家有关部门已经着手解决电力工业结构中存在的问题,加大投资力度,对农村电网进行 改造和建设。 1998年国家有关部门用于城乡电网改造的资金为231亿元,1999年增至650亿元,新增线路 75.86万公里,变压器增容6165万千瓦安。 2002年,历时3年的第一期电网改造已基本结束,共投资1800亿元。 第二期农网改造投资计划已经下达,总投资为767亿元。 国家电力公司将投入3000亿元,建设输电网内部工程及联网工程。 电力行业投资力度的加大,将严重刺激其对铜产品的需求。 随着机会的来临,竞争也在加剧。如,世界电缆业两强之一的耐克森公司在天津设立了合 资公司。

25

市场机会分析--建筑行业
铜材在建筑行业的消费量也非常大,主要用于建筑用铜水管、装饰装潢用铜板和动力 电线。随着建筑行业的高速发展,预计铜材在建筑上的消费量将进一步增加。

根据“十五”计划的规划指标,2005年中国GDP将达到12.5万亿元,人均GDP将达到 1130美元。有关资料表明:“十五”期间,我国经济增长速度将保持在7%左右,固定 资产投资增长率将保持在10%左右,总投资规模将比“九五”增长60%。 其中,住宅建设作为国内经济的重要增长点将成为一个投资热点。“十五”期间全国 城市公用设施固定资产投资9900亿元,全国城乡住宅累计竣工面积达到57亿平方米(平 均每年11.4亿平方米),约6000万套;其中城镇住宅竣工面积27亿平方米,农村住宅30亿 平方米。 随着国内经济的高速发展,我国还将进一步加决城市建设和旧城改造的速度,到2010 年全国将建成1200个城市、2.5万~3万个小城镇,预计每年还将需要建造2亿多平方米 公共和生产性建筑。这样,未来每年总共将新增建筑面积在12~14亿平米左右。

26

市场机会分析--建筑行业(装饰装潢用铜)
装饰装潢用铜 共由于其耐腐蚀性能好,容易加工,有美丽的光泽,因而很适合 于做房屋装修。 在欧洲采用铜板制作屋顶和屋檐已经有很长的传统。 在现代大型建筑甚至公寓和住宅的建设和装潢中铜材的应用越来 越广泛。 我国目前房地产建设正处于上升时期,其用铜材预计将有较大的 增长。 据统计,用做屋顶的铜板,在德国平均每人每年消费0.8公斤,美 国为0.2公斤。 我国如果达到美国的人均装饰耗铜量,我国每年的装饰铜板需求 量为26万吨;达到德国的标准时,每年耗铜104万吨。

27

市场机会分析--建筑行业(动力电缆)
随着我国居民生活水平提高,家用电器的进一步普及,预测近年内建筑动力电线耗铜 量将大幅上扬。 分析
单位:万吨 随着人民生活水平的提高,家电迅速普及,住宅 用电负荷增长很快。2000年的用电量是1987年的 6.28倍,年均增长40%。预计到2005年和2010年,用 电还将年均增长12%和9%。

动 力 电 缆 耗 铜 量

28 16

但是人均用电量,美国是我国的14.6倍,日本是 8.6倍。因此,我国居民用电量今后很有很大增加。 目前,我国住宅电气线路设计容量明显偏低,仅 为日本的22.2%,香港的18.2%。 最近国家颁布的新国标“住宅设施规范”中,明 确规定配电线路用电线应采用铜导体,煤套住宅进 户铜线截面不应小于10(mm)2;分支回路用铜线截面 不应小于2.5(mm)2等。提高了住宅用电负荷设计标 准。

1999

2005

资料来源:上咨分析

28

市场机会分析--建筑行业(铜水管)
我国铜水管的普及率远低于国际水平,市场潜力很大。
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
加 坡 香 港 地 区 澳 大 利 亚 国 国 国 国 拿 大 英 美 法 德 中 国 加 新

95 86 85 82 78 80 85 75

分析
当今发达国家的供水、供热、供气管道, 普遍采用铜管,甚至家居的排水管道也大量 使用铜管。 发达国家每年在建筑领域每年用铜管及铜 配件量高达数十万吨,据国际铜业协会调查 资料显示,1998年建筑用铜高达90万吨。 1998年,我国实际消费的铜水管约6400吨, 主要集中在发展快的大中城市。
1.5

随着我国人民生活水平的提高,绿色环保 意识提高,对饮用水要求清洁、纯净、无二 次污染。 我国发展快的上海市、深圳市近年来铜水 管普及率提高很快,已达到5%。如深圳华侨 城,所用铜水管及配件总量已超过200吨。

铜水管普及率%

资料来源:国际铜业协会

29

市场机会分析--建筑行业(铜水管)
如果我国达到世界平均水平,我国铜水管的 年消费量将达到1600万吨。但是我国缺少有 实力的专业生产厂家。
1600万吨

分析
1999年12月国家建设部等四部委发文禁止镀锌 钢管用于室内供水管道,建议使用包括铜管的其他 管材用于供水管,防止饮用水的二次污染。 我国是一个水资源缺乏的国家,其中水资源严重 不足的大中城市有300个,随着国家对水资源使用 管理的加强,将有利于铜水管道的推广应用。 国内铜管生产企业有1300多家(含作坊式小企 业),主要分布在沿海各省。其中真正有实力生产 铜水管的企业不超过10家,而且中国目前还没有能 生产涵盖全部铜水管道标准的专业生产厂家。

需 求 量 1.2万吨

, 我国大多数生产企业只能生产2“以下的铜水管道, 对于大直径、高附加值的无缝铜水管,特别是 Φ219mm(8英寸)至Φ308mm(12英寸)的特大 铜水管。 预计,北京2008年奥运会建设将需要30万吨铜 水管。

2001

年份

2030

资料来源:上咨分析

30

市场机会分析--家用电器(空调铜管)

家用电器行业是铜加工材的一个主要消费行业,无论是空 调、冰箱还是其他各种家用电器上都需要用到相当的铜管、 铜线等产品。 家电行业的迅速增长,将导致铜线、漆包线等产品的需求 量迅速增加。 空调、冰箱需求量的迅速增长也将引起空调管、冷凝管需 求量的增加。

31

市场机会分析--家用电器(空调铜管)
国内铜管只能部分满足精密铜管的市场需求,每年需要从国外进口

近几年我国

分析
每年我国需要从国外进口大量的铜管,并 且逐年增长。 1999年我国进口铜及铜合金管的数量仅占 进口铜加工材总量的6.9%,但是其耗汇却占 进口铜加工材耗汇的13%。 紫铜管主要用作热交换器的冷凝管、空调 器的散热管。1999年我国进口的40426t紫铜 管中,由国内空调、制冷厂家直接进口量高 达30689t,占同年进口总量的75%,大约可 生产600万台空调器。 我国铜管生产企业的特点是数量多、规模 小,85%以上的企业年产量在1000t以下。

50000 40000 30000 20000 10000 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001
紫铜管 黄铜管 其他铜管

资料来源:中国海关统计数据

32

市场机会分析--家用电器(空调铜管)
空调器的出口和国内销售量的平稳增长将导致空调用铜管使用量的增加

空调2005年总量预测 空调2005年总量预测 2005
2059

2700 810

30%

要点 由于国内市场的同步增长,

28% 1430 总量 950 19% 25% 700% 72% 81% 75% 1890

空调出口占总需求的比例不 会有大的提高 中国的空调销售在未来几年 内将呈现较大的出口依赖性, 出口比重大约占总产量的30 %左右 在空调器中,铜管和亲水铝

1999

2000

2001

2005年预测 2005年预测

箔的占有率大约各占一半。

数据来源:中国轻工业信息中心;上咨分析

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市场机会分析--家用电器(空调铜管)
我国铜管,尤其是内螺纹铜管的需求量增长迅速

单位:万吨
16 14 12 10 8 6 4 2 0

年增长 22%
8 6 3 5

15 12

分析
新开发的内螺纹铜管与光亮铜管 相比,内表面面积增加2~3倍,热 效率提高20~30%,可节能15%。 随着空调器的更新换代,内螺纹 铜盘管的使用比重将上升。 2000年内螺纹铜盘管使用量占铜 ; 管使用量的一半;2001年超过60%; 预计2005年将高达80%。

2000

2001

2005
内螺纹铜盘的需求总量

空调器铜盘管需求总量

数据来源:上咨分析

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市场机会分析--汽车制造(铜水箱材)
汽车水箱用铜带需求量预计稳步增长,但是使用比重将下降

分析
单位:万量
250 200 150 100 50 0 1997 1998 1999
汽车年产量

233 207 158.3 163 183.2

汽车用铜材主要体现在制造热交换器水箱. 目前汽车水箱有铝材和铜材两种.从发展来 看,铝材具有价格低和重量轻的优势,市场份 额近年来有一定的扩大. 水箱散热管料国内一般有H90,国外有H65、 H63、 H67、 H70;水箱散热用铜带一般为 H90 、 H68 、 H65 和 H62 , 厚 度 一 般 为 0.05~0.1mm。

2000

2001

国内水箱带生产企业近年来产品质量与国外 差距逐步缩小,目前主要问题是质量的稳定 性和可深冲性能的提高。

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市场机会分析--结论
对铜加工或深加工而言,以下几种产品,有较大的开发价值
主要是用于家庭装饰装潢。

铜板材

铜带材

可以分为三类:电子行业的铜框架材料,市场需求量大,但是生产技术 要求高;变压器用铜带,附加价值高;水箱用铜带,市场需求有一定的 增长,但是市场使用比例将逐渐下降。 主要用于城镇电网建设和改造、以及家庭动力用电缆,市场需求量非常 大,但是市场竞争也非常激烈,同时一些高附加值的产品国内不能生产。 需求量增长迅速,但是低档铜箔的需求趋缓,高档铜箔增长迅速。

铜线缆材

铜箔材

铜管材

增长迅速的主要有两类:铜水管和空调制冷用铜管。

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目 录
铜加工技术、铜加工企业与可能的合作策略对项目开发计划深有影响 宏观环境研究 市场机会分析 铜加工行业研究

铜加工技术研究
主要技术、技术的成熟度、先进 性、开发者、所有者、优劣势等

铜加工企业研究
企业背景、目标与战略、目标市 场、研发能力、生产经营能力、 营销管理能力、合作态度

合作策略研究
合作的方式、合作方式的优劣势、 合作的有利因素与风险因素分析

铜加工项目开发计划建议
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铜加工技术研究--熔炼铸造
序号 1 2 3 4 项目 感应电炉容量 感应器 炉龄 铸锭铸造—扁锭 —圆锭 国内 一般0.5~5t,已从国外引进感应电炉20多台 套,最大容量27t。 与炉体整体结构,不可拆卸 一般0.4~1.5年 ?少数厂铸180*620~1050mm1根 ?少数厂铸295mm以上1根 国外 一般容量为15~40t,最大容 量60t。 可快速更换 炉室3~5年,感应器1.5~3年 ?多数厂铸 180~200*650~1200mm1根 ?多数厂铸300mm6根,最大 直径500mm 80%~90% 6~15t/h 93%~95% 96%

5 6 7 8

连铸比 生产率 成品率—立式半连续铸造 —水平连续铸造 水平连铸

70%~80% 2~2.5t/h 80%~86% 90%

国内引进14条生产线,铸坯宽度240~650mm; 国外有100余条生产线,美 国内自制了多条水平连铸线。 国和西德最多。

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铜加工技术研究--铜再生技术
直接利 用法
将废杂铜直接熔炼成不同牌号的铜合金或精铜 一段法

直接利 用法

即将分类过的黄杂铜或紫杂铜直接加入反射炉精炼成阳极铜的方法。其优点是流程短、设备 简单、建厂快、投资少,但该法处理成份复杂的杂铜时,产出率的烟尘成份复杂,难于处理; ; 同时精炼操作炉时长,劳动强度大,生产效率低,金属回收率夜低。因此,一段法只适宜处 理一些含杂志较少其成份不复杂的杂铜,对一些设备条件教差的中小型厂,用一段法处理废 杂铜具有一定的实用价值。 二段法 即杂铜先经鼓风炉还原熔炼得到金属铜,然后将金属铜在反射炉内精炼成阳极铜;或者杂铜 , 先经转炉吹炼成粗铜,粗铜再在反射炉内精炼成阳极铜,由于这良种方法都要经过两道工序, 所以称为二段法。鼓风炉熔炼得到的金属铜杂质含量较高,呈黑色,故称黑铜。同样的杂铜 经转炉吹炼得到的粗铜杂质含量也较高,为与矿产粗铜区别起见,一般称其为次品粗铜。 三段法 杂铜先经鼓风炉还原熔炼成黑铜,黑铜在转炉内吹炼成阳极铜,故称三段法。三段法具有原 料综合利用好,产出的烟尘成份简单、容易处理、粗铜品位较高、精炼炉操作较容易、设备 生产率也较高等优点,但又有过程较鼓噪、设备多、投资大,且燃料消耗多等缺点。因此, 我国除规模较大的企业或需要处理某些特殊废渣外,一般的废杂铜处理流程多采用二段法和 一段法。
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铜加工技术研究--铜板带生产技术
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 项目 加热炉 锭重 热轧机 热轧 中轧 冷轧机速度 轧机控制 带材退火 带材公差 成品率 生产率 国内 环行炉、斜底炉、步进式加热炉 国外 大中型企业均采用步进炉

大多数企业锭重仅20~40kg,少数大中型企业锭重1t以上, 锭重4~10t,最大16t 最大7.5t 以中小型热轧机为主 多数厂采用铸锭铣面-热轧-酸洗,个别厂采用热轧后铣面 单机架,个别厂采用多机架 多数1m/s以下,最高10m/s 多数小型企业采用电动压下、手工操作;少数厂采用液 压压下、液压弯辊、板型仪 多数是氧化气氛退火,少数采用气垫炉和钟罩式退火炉 光亮退火 0.25±0.01mm(少数± 003mm) 50~60% 10t/人?年
40

大型热轧机开坯 热轧后铣面 多机架 20m/s 多数采用液压压下、液压弯辊、 板型控制 多数采用气垫炉和钟罩式退火炉 光亮退火 0.25±0.003mm 70~80% 50~240t/人?年

铜加工技术研究--铜板带生产技术
IC框架用高精度合金铜带材的现代生产方法

IC框架对高精度铜合金带材的要求是:化学成分均匀,性能稳定,板型 优良,极小残余应力,尺寸精度应达到±0.003mm,无侧弯和极少边部 毛刺,带材表面光洁,无任何外来杂质,带材还应颜色均匀一致,不应 有氧化色及各种花斑,为保证框架自动化生产,带材的长度应该在500~ 2000m之间。 需要大容量(5~10t)先进的熔炼铸造设备。 必须有高性能热轧设备。 为了清除卷坯表面氧化层,应能对热轧卷坯进行表面和侧边铣削。 必须有高精冷、中轧机。 有大容量、高装机水平的软化退火炉。 高精度成品轧制设备极为重要。

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铜加工技术研究--铜管棒生产技术
序号 1 2 3 4 5 6 项目 挤压机吨位 锭重 挤压工艺 轧管机 拉伸机 圆盘拉伸机 多数4~25MN,最大35MN 普遍40~100kg,少数100kg以上 多数采用普通挤压法,管坯需酸洗,少数采用无氧挤压 多数以单线为主,轧速80~120次/分,无平衡机构,运 作件易损坏,半圆孔型,短行程;少数环孔型轧制 以单、双线为主,拉伸速度20~50m/min,最高达 90m/min,管长8m左右,最长达到20m 盘管设备已有引进,速度200~600m/min,圆盘最大直径 2.1m,盘管长75~200m 国内少数厂家已引进联合拉拔机 多数是氧化退火,少数光亮退火 ±0.08mm 40~60% 66~72% 7~9t/人?年
42

国内

国外 多数25~50MN,最大80MN 普遍250kg以上,最大1000kg 长坯,无氧化挤压 单、双、三线均有,轧速240次/分, 有平衡装置,环孔型,长行程 3~9线拉伸机,拉伸速度120~ 190m/min,拉出的 管长30~50m 大圆盘拉伸,直径1.0~3.0m,拉 伸速度500~1000m/min,最高可达 1500m/min,盘管最长可达6000m 普遍采用联合拉拔机精整 多数光亮退火 ±0.02mm 51~88% 73~75% 75~100t/人?年

7 8 9 10 11

精整 管材退火 管材壁厚公差 成品率—管材 —棒材 生产率

铜加工技术研究--铜管棒生产技术
铜水道管并非高附加值产品,尽管国内外市场份额庞大,但必须以质优价廉为主导, 否则难于同塑料管、铝塑复合管竞争
铜水管主要技术标准 铜水道管有下列技术特征: ①铜+银的含量不少于99.9% ②外径公差限制甚严 ③每根铜管都要接受涡流探伤或气、水压力实 验,以保证用户使用的可靠性。 ④供水用的铜管要是无缝的,有软态、半硬态 和硬态之分, ⑤每根铜水管要有永不消逝的标识 ⑥为了减少消费者使用的费用,铜水道管特别 是2英寸以上,其外径与壁厚之比值多大于30 (薄壁管),这是与其它铜管的一大区别。 1 2 3 4 5 6 EN1057 ASTMB88 ASTMB306 JIS3300 ASI432 GB/T18033 序号 标准代号 制定 国家 欧洲共同 体 美国 美国 日本 澳大利亚 中国 说明 已取代BS2871,无缝 铜水管,最大267mm K,L,M三种类别,最 大307mm 标准排水管,最大 307mm 最大308mm 类似欧洲共同体标准 参照欧洲共同体标准, 最大219mm

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铜加工技术研究--铜箔生产技术
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 项目 原材料 溶铜方式 阴极辊直径 生箔机槽电流 表面处理速度 单机生产能力 单位产品电耗 表面处理方法 控制水平 产品厚度 产品宽度 厚度公差 表面质量 产品品种 执行标准 国外 废纯铜丝、线、屑 低温(60) 2100~2700mm 25000~100000A 10~25m/min 150~600t/a 0.8~1.5*104kwh/t 很多专利和方法 全自动 5~105um 1.0~2.4m 负公差,厚薄均匀 不变色 所有品种 国内一般水平 电解铜 高温(85~90) <2000mm 4000~20000A 5~12m/min 30~80t/a 1.5~2.0*104kwh/t 工艺粗化 全人工 35um 1.0~1.07m 厚薄不均 易变色 STD-E 国内先进水平 电解铜、废铜丝等 低温(60) 2130mm 25000~30000A 8~15m/min 100~150t/a 1.2~1.5*104kwh/t 镀锌或镀黄铜 半自动 12,18,35um 1.0~1.3m 厚薄基本均匀 有提高 STD-E、HD-E、THE-E ANSI/IPC-MF-150F(1991)

ANSI/IPC-MF-150F(1991) GB5230-1995
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铜加工技术研究--铜箔生产技术
我国铜箔生产企业四种模式的技术比较
招远 阴极辊 阳极 1500m m 铅阳极 上海 2000m m 铅阳极 福田 2000mm DSA阳极 (租用三 井公司) 20000~250 00A 30m/min 铜陵 2000mm DSA阳极

分析
到目前为止,我国已有铜箔生产厂十多家,生产规模、 产品质量都有了很大的提高。我国铜箔行业的发展可以 分为如下四种模式: 国内技术改造型
典型厂家有招远金宝,在国内原有铜箔生产技术基础上逐 步改进而成,目前可批量生产18粗化铜箔和镀锌箔。

引进国外先进技术型 45000~50 000A 20m/min 镀黄铜 (金黄色)
典型企业是惠州联合铜箔厂、铜陵铜箔厂,引进国外先进 生产技术和设备图纸,主要生产设备在国内制造。

生箔机 槽电流 表面处 理速度 产品特 点

10000 ~1500 0A 6~8m/ min 粗化为 主(粉 红色)

20000~ 25000A 8m/min

引进国外技术和设备型
典型企业是铁岭铜箔厂,上海金宝、惠州合正。

与外方合作经营,全套技术设备由外方提供 镀锌 棕化(咖 (灰色) 啡色)
典型企业是苏州福田铜箔。尽管设备投资大,但由外方控 股,技术、设备有保证,而且带来了先进的管理模式。极 大地提高了我国铜箔业的发展水平。

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铜加工企业研究--上海冶炼厂
上海冶炼厂是一家生产和经营以铜为主的大型有色金属冶炼和加工的综合性企业,具有80多年历 史,是国内著名的重点企业之一。现在,上海冶炼厂经营改制重组为两个企业:上海鑫冶铜业有 限公司和上海隆泰铜业有限公司
基本情况: 上海隆泰铜业有限公司 地址:上海周家嘴路3750号 电话:021-65432400 021-65432400 传真:021-65430048 访谈人:副总经理,蔡耀平

上海鑫冶同业有限公司 地址:上海河间路857号 电话: 021-65802400 传真: 021-65696876 访谈人:贸易部经理,吴金清

上海鑫冶生产的“上冶”牌高纯阴极铜广泛应用于电气、电子、国防、汽车、通讯、机械制造 及合金等工业部门,质量达到国际先进水平,杂质元素总含量不大于0.0065%。目前该产品年 产量可达8.5万吨,在技术改造后将有10万吨的生产规模,国内市场占有率名列前茅,并远销 世界各地。 “上冶”牌高纯阴极铜于1982年在英国伦敦金属交易所委员会鉴定达到国际标准, 通过了标准铜注册,并于1995至1999年连续五年被推荐为上海市名牌产品。 上海隆泰铜业有限公司是由上海冶炼厂三个分厂改制重组而成,公司成立于2000年11月,是上 海有色金属(集团)有限公司的骨干企业之一。位于上海市区东北部杨浦区,紧邻高架内环线, 杨浦大桥东侧,占地面积10万平方米。现有员工700余人,公司资产总额近一亿元,其中固定资 产约5000万元。

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铜加工企业研究--上海冶炼厂
“上冶”牌高纯阴极铜是以反射炉冶炼产出的阳极铜为原料,经电解精炼制成,产品采用国 际标准组织生产,质量达到国际先进水平,杂质元素总含量不大于0.0065%。 公司冶炼、电解厂将搬迁到上海金山区张堰镇。目前,一期工程熔炼工艺已经搬到金山; 二期电解工艺将在年底搬迁。公司每年电解铜产能为6万吨,需耗用铜原料约7万吨。

鑫冶

公司拥有从德国、奥地利等国引进具有九十年代世界先进水平DMG440mm双流水平连铸机、 DMGφ600/φ330×550mm、φ450/φ125(φ85)×550mm四辊可逆粗、精轧机、EBNER公司 引进HOe140/330钟罩式光亮退火炉及100M3/h保护气氛发生装置等铜带生产系列设备。以及从 德国引进具有九十年世界先进水平的M85连续退火拉丝机列。同时,公司还拥有锗产品生产系 列整套设备、高纯金属产品系列设备、硅单晶生产设备、硅片切、磨、抛系列设备。

隆泰

主要产品及年产能力:高精度黄铜带(包括低铁黄铜带、水箱专用管料带)、锡磷青铜带 (包括超薄精带0.04mm≤δ≤0.1mm)、T2铜带等,年生产能力1万吨。φ3mm以下各种无氧 裸铜线,年生产能力1万吨。二氧化锗、四氯化锗、有机锗、锗锭、高纯金属产品及高纯金属 化合物、硅单晶、硅片等产品。主要产品采用GB标准和JIS标准,产品质量优良,并外销欧、 美、亚和我国香港、台湾等地。

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铜加工企业研究--上海冶炼厂
上海冶炼厂目前由于设备趋于老化,产品在市场上竞争力逐渐下降。目前,该厂经营效率不佳,非 常希望能扩大产品销路,提高设备产能利用率。因此,上冶对于和宝钢国际合作的意愿非常强烈, 现行的可能合作方式有:
原材料供应 该方式下双方采用买断贸易形式,由宝钢直接将废杂铜出售给上海鑫冶,废杂铜的售价由双方根据 电解铜基价和扣减数协商确定。电解铜基价可以根据上海金属交易所近3/5/30日内交易的平均价格而 确定;扣减数考虑加工损耗(废杂铜的铜含量每低于纯电解铜1%,则扣减100元)、加工费和加工周 期等因素确定 来料加工 该方式下宝钢提供废杂铜,由鑫冶代为加工得到电解铜。宝钢自己销售电解铜产品,鑫冶收取加工 费。加工费根据该批废杂铜需要的加工周期、废杂铜中的铜含量和鑫冶要求的利润、增值税等因素 决定。 铜材代加工 宝钢将电解铜交由隆泰加工成铜带等产品。其加工费如下:纯铜带2.2万元/吨;黄铜带2万元/吨;锡 青铜带2.4万元/吨;铜线材1100~1700元/吨。同时可以满足一些特殊的技术要求和交货期要求,但是 所有都要求支付预付款。 股权合作 由宝钢投入资金于鑫冶或隆泰,或双方合资成立子公司,收益风险共担。此方法需要的投资额大, 风险大,可能的收益高。但是由于目前电解铜市场的竞争激烈,利润也趋于行业平均利润,所以宝 钢介入风险过大。
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铜加工企业研究--高新张铜
基本情况: 地址:江苏张家港市杨舍经济工业区号 电话: 0512-58682996 传真: 0512-58676357 访谈人:副总经理,许军;销售公司业务主管 张建峰 高新张铜金属材料有限公司,是华东地区重点冶金企业,注册资本1亿元,占地18万平方米,现 有职工900余人。公司原身是江苏张铜集团,现在由中国高新技术投资集团55%控股,现在申请上 市。 公司经营范围是有色金属加工。本企业自产产品及技术的出口业务;代理出口将本企业自行研制 开发的技术转让给其他企业所生产的产品;经营本企业生产、科研所需的辅助材料、仪器仪表、机 械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);经 营进料加工和“三来一补”业务。 公司位于江苏省张家港市杨舍镇工业新区,北临长江天然良港,南接苏、锡、常、沪宁线,东接 204国道,水陆交通便捷。

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铜加工企业研究--高新张铜

公司产品齐全,质量过硬,通过ISO9002质量体系认证,是全国制冷用空调铜管最大生产 基地之一,“张铜”牌铜管被列为江苏省重点保护产品和免检产品,目前已经形成高效节能 内螺纹铜盘管、大盘重光盘管、直条管、毛细铜管、各类连接管等10个系列100多个品种,年 生产能力3.5万吨。2002年上半年被评为江苏省成长型企业、江苏省明星企业。 公司发展战略是实现持续发展,争取做到全球行业10强;进行制度创新;高度重视人才的 培养和发展;积极开拓市场,培育品牌优于短期利益。 公司按照现代企业管理要求,下设四个内部管理公司(生产制造公司、技术开发公司、内 务管理公司、销售公司)和一室(办公室)、一部(财务部)。 公司拥有385名各类专业技术人员,87名技术骨干具有中高级技术职称;公司拥有获准国 ; 家CMA标准的冶金产品质量检验站;公司聘请行业专家担任技术顾问,建立有博士后工作站; 公司与中南大学联合成立中南大学高新张铜技术创新中心,展开汽车同步器铜合金齿环等高 新产品的研制。

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铜加工企业研究--高新张铜
公司产品主要用于空调器、冰箱冰柜、中央空调机组、家庭、宾馆装潢用水管,年产铜 管10多万吨,国内市场占有率23%;客户有美的、海尔、格力、格兰仕、乐华、长虹等 著名制冷企业,并出口欧美、中东、香港、东南亚等地
内螺纹铜盘管:年产6000t,99年5月投入批量生产,2000年3月通过国家级火炬 计划项目的验收和鉴定,并被列入国家第四批重点技改债券贴息项目。 大盘重光盘管:年产8500t,产品性能达到国际先进水平。 直条铜管:年产15000t,采用德国产联合拉拔机制造,质量可靠。 黄铜管:年产3000t,采用当今具有国际最佳水平的连铸连轧生产线制造,产品 主要用于电视接受器和水管。 铜丝:年产15000t,是国内最大的铜丝加工基地,主要用于电缆。 公司还生产毛细铜管、外螺纹铜管、蚊香盘管等产品。 复塑铜水管(铜管接头、紫铜水管):可生产美国标准铜水管和欧洲标准铜水管。 。 空调器用亲水铝箔:新上项目,目前产能3000~4000t/a。

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铜加工企业研究--高新张铜
公司关键设备引进美国、德国、意大利、瑞士等7个国家的具有国际先进水平的设备。 工艺采用当今国际公认的最为成熟的工艺:熔铸-挤压-轧管-盘拉-缠绕-退火-真空包装
熔铸炉:采用高纯度电解铜作为原料,铜液在全过程密封还原性气体保护下熔炼。随后铜液在保温炉中加磷脱 氧,最终通过半连续铸锭。整套设备为80年代国家先进水平,实用性好,为目前国内先进水平。 挤压机:采用国际先进的2600t挤压机(美国恩格罗机械有限公司的Loewy 2600t挤压机)。坯锭经感应加热, 然后脱皮挤压,管材经水封无氧化保护,从而得到优质管坯。 轧管机:采用俄罗斯双线皮尔格轧管机。管坯经轧制后,金属内部组织更致密、均匀,管材壁厚偏差得到改善, , 内外表面质量得到提高,从而得到优质的内螺纹盘管拉伸坯料。 圆盘拉伸机:采用美国进口的84“倒立式盘拉机。通过严格的工艺控制,将先进的倒立式圆盘拉伸机和大盘重 管坯完美结合,使拉伸变形后的每批管材偏差最小,并且使用专用拉伸油,确保了管材内外表面清洁和光亮。 内螺纹成型机:采用韩国KLM’s工程公司的内螺纹成型机。通过严格工艺控制,使先进的内螺纹成型机组和优 质大盘重管坯有机结合,生产出各种不同规格的内螺纹盘管。 水平缠绕机:采用意大利LIME公司生产的水平缠绕机。该机组将盘管精整成整列标准盘卷,在复饶过程中完 成清洗、矫直、涡流探伤、喷墨(打印)、预椭圆、复饶作业。 光亮退火炉:采用德国LOI热工程公司的辊底式连续光亮退火炉。通过光亮退火,使冷加工后硬化的金属在保 护气氛中恢复塑性,并彻底消除管材内外部的残留油墨,满足机械性能和清洁度要求。 光谱仪:采用瑞士ARL公司生产的先进检测仪器—直读式光谱仪由光学系统、高重复率火花光源、样品激发台 组成。该光谱仪长期稳定性好、精度高、检测限低、准确度高。

52

铜加工企业研究--高新张铜
高新张铜2001年销售收入10.08亿元,利润3000万元。近来,因为空调库存增多、空调厂家 普遍开工不足,从而影响高新张铜产品销售。现在高新张铜正在上马一些新产品项目,加 上其应收帐款较多,因此运营中现金流不足。所以,高新张铜对于和宝钢国际合作铜产品 深加工项目的意愿较为强烈。双方可能的合作方式和途径如下:
此方式下,宝钢提供电解铜作为高新张铜的生产原料。

供应原材料

目前,高新张铜的电解铜原料来自进口(智利和日本为主)和国内市场,年需求量约4~5 万t,要求精度为99.99%。进口原料价格为LMF期价、仓储运费、保险费、税金等部分的合 计;国内原料价格为SHMF期价,要求共货方送货上门。 此方式下,宝钢提供电解铜,由高新张铜代为加工,生产的产品由宝钢负责销售。 目前,高新张铜的加工费收取情况如下:空调铜管中光管加工费为8000元/吨,内螺纹管 12000元/吨;复塑铜水管、亲水铝箔等产品加工费价格面议。

代加工

股权合作

复塑铜水管项目:项目总投资1.98亿,年产量20000t/a。目前已投资部分有:生产设备100 万英镑(英方占45%股权,张铜55%);张铜厂房、土地等计价3000万;引进澳大利亚5000t 油压机1台,价值250万美圆。产品有普通铜水管(22000~23000元/吨)、复塑管(精铜价格 *1.3)、258mm铜水管(5~6万/吨)。 亲水铝箔项目:该项目已经建成1条生产线,投资额约1400万,年产量10000t。目前招商投 资新增1条生产线,需要资金1000万。产品亲水铝箔的售价约24000元/吨,原料光箔的价格约 18000元/吨。
53

合作策略研究--合作方式
宝钢国际的有色金属回收深加工项目有几种处理方式,因而可以有不同的的合作策略

不进行加工直接处理

单纯的买卖关系,靠买卖合约维系

委托其他厂商加工处理

部分合作关系,更强的合约维系

同其他厂联合开发处理

合作与利益共享关系

自行加工处理

不同其他厂商发生关系

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合作策略研究--合作方式的优缺点
不同的的合作策略各有其优缺点
优点
不进行加工直 接处理

缺点

不用精力投入; 不能达到最大的经济效益; 市场对废杂铜的需求量大,市场销售容易; 也需要公司投入一定的人力进行 简单易操作,不需要公司投入太多资源。 废杂铜的清理和分检。 可以获取深加工后产品的高额利润; 考虑其他厂商生产能力利用不足的特点, 可以最大限度降低加工成本; 利用其他专业厂商的生产技术。 可以获取深加工后产品的高额利润; 共担市场风险; 可获得协同效应。 可以获取深加工后产品的高额利润; 有利于发展自身的加工能力; 容易控制加工产品的质量。 寻找合适的合作伙伴需要精力与 时间的大量投入及一定的交易成本; 准确预测市场需求有一定的困难, 加工后产品的销售有一定难度。 确定合作伙伴 确定合作方式 如何分摊利益 需要大量的资金投入 需要招募专业技术人才 各种法律手续

委托其他厂商 加工处理

同其他厂商联 合开发处理

自行加工处理

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合作策略研究--有利与不利因素
宝钢国际具有如下的有利因素与不利因素
有利因素
具有资金优势; 具有良好信誉; 专业的贸易商,具有信息优势; 废铜废铝是一种紧缺资源,在市场销售中 处于有利地位; 国内众多的铜、铝加工企业生产能力利用 不足; 铜、铝加工产品具有巨大的市场需求及需 求上升的潜力。

不利因素
自身不具备废铜、废铝回收再加工的技术 与能力; 废铜、废铝的量太小,不具有达到规模生 产的要求; 针对大的购买商(如上海新格),谈判能 力较弱; 从废铜、废铝回收利用到再加工(或深加 工)对宝钢国际来说是完全陌生的两个产业, 大量的专业技术人才需要长期培养; 政策上对新建铜、铝加工能力的限制; 资金与技术双重密集的特点决定了铜、铝 加工业的进入与退出壁磊都高。 铜铝深加工产品的销售渠道完全空白。

56

目 录
铜加工项目开发计划将从产品定位、技术选择、管理模式等方面展开

宏观环境研究

市场机会分析 铜加工技术研究 铜加工企业研究 合作策略研究 铜加工项目开发计划建议
产品定位 技术选择 企业选择 管理模式建议 项目初步财务测算

铜加工行业研究

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铜加工项目开发计划--产品定位
宝钢国际铜产品深加工可以从铜管生产入手,包括铜水管和空调用铜管。
铜框架材料 虽然需求量大,但是我国能大量生产的企业不多,仅洛铜等三家;而且国内产品在品种、精度和质量上还存 在许多问题,不能完全满足市场需求。 电解铜箔 我国高档铜箔的供需缺口大,低档铜箔的供需基本平衡。我国多数铜箔生产企业只能生产低档铜箔;高档铜 箔的生产厂商(如苏州福田),是国外企业控股,因此合作的可能性小。 铜管 铜水管虽然不是高附加值产品,但是国内外市场份额庞大。空调用铜管的市场需求大,而且我国企业的生产 装备水平已经有很大提高,产品质量基本满足要求。 铜水管和空调用铜管的生产工艺有一定的重合; 国内有比较先进技术水平的生产企业,合作难度较小。 铜线缆 我国需求量大,但是普通线缆的技术要求低,国内生产企业多,竞争激烈;而高档产品国内企业的技术水平 又不能完全满足。 水箱用铜带 。 目前需求量仍将增长,但是从发展来看,铝材具有价格低和重量轻的优势,其市场份额将较铜材将进一步扩大。
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铜加工项目开发计划--企业选择
宝钢国际可以选择上海鑫冶进行电解铜加工;然后和高新张铜合作生产铜管产品。

企业选择的标准一般有:选择并决定有市场前景、且企业有相对优势的产品; 寻找能生产该产品的企业;对企业进行判断,考察其生产能力、工艺水平、产 品质量、生产周期等因素;另外,地域的远近将影响合作和生产的成本,也是 考虑因素;最后,双方的的合作态度是合作能够成功的关键。 上海鑫冶由上海冶炼厂改组而来,其生产能力和产品质量都有一定的保证; 和宝钢国际铜处上海,运输成本低;而且其合作意愿非常强烈。因此,将废杂 铜交给上海鑫冶进行加工得到电解铜是一个比较可行的方案。 高新张铜拥有国内先进的铜管生产能力和市场份额;地处张家港,距离上海 近、且交通方便;其合作意愿较强,特别是其正在上马的复塑铜水管项目需要 外部资金支持。因此,高新张铜拥有较强的生产技术和生产能力,宝钢拥有其 所需的资金和渠道,因此宝钢可以将电解铜提供给高新张铜生产空调用铜管或 复塑铜水管。

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铜加工项目开发计划--管理模式
宝钢有两种可行的方案:一是直接将废杂铜销售给上海鑫冶;二是提高废杂铜进行来料加工。

上海鑫冶

初期,宝钢可以选择直接销售的方式,以规避风险。但是必须进行废杂铜的分检和分类,进行初 步清洗,以提高废杂铜的品位和售价。拆车:铜线(紫铜)、水箱用铜(黄铜);拆船:铜管(紫 铜管和黄铜管)、螺旋桨、涡轮(铜合金)、铜线缆(紫铜)。 后期,宝钢应该选择代理加工,特别是宝钢和高新张铜达成合作协议,电解铜的销售问题解决后。 。 宝钢的废杂铜中,铜线缆(紫铜)和铜管、水箱用铜(黄铜)等材料可以考虑进行电解得到电解铜; ; 而如螺旋桨(铜合金)等部分则首先考虑加工成相同成分的坯锭提供给相关的专业生产厂商。 宝钢也有三种选择;一是将电解铜作为原料直接销售给高新张铜,但是由于铜价比较透明,此方 案利润空间小;二是提供电解铜,进行来料加工。该方案虽有一定的利润空间,但宝钢需要解决加 工产品的销售,困难较大;三是进行投资合作,宝钢投资其铜水管生产线的建设,获取股权投资回 报。此方案投资大,风险也大,但是可以利用高新张铜的技术和销售渠道,获取较高的回报。

宝钢国际

高新张铜

初期,宝钢可以提供资金贷款给高新张铜,让其建成生产线,宝钢提供电解铜原料。由于高新张 铜的产品市场前景较好,其偿债能力有保障。 后期,宝钢可以进行债转股,介入铜水管的生产和销售,同时销售电解铜原料作为合资公司的原 料。 产品市场拓展, 铜管材的国内市场拓展领域主要是建筑装饰、天然气输送、船舶制造、空调制 冷行业等行业。国内和境外市场主要是装饰黄铜管进入美国和港台地区,空调管进入东南亚地区。

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铜加工项目开发计划--财务评价
宝钢选择鑫冶加工电解铜;投资高新张铜铜水管项目,需要投资5000万,占26%股权。 项目的收入来源有两个:1、将电解铜卖给高新张铜的收入;2、股权投资后,分享的铜水管项目收入。 项目的费用成本有:1、宝钢国际的废杂铜获得成本;2、电解铜的加工成本;3、各项运输成本;4、和高 新张铜合作项目发生的各项经营成本。 估计年产废杂铜约3000吨: 紫杂铜(1000t,含铜量90%) ; 黄杂铜(1000t,含铜量60%); ); 线材线缆(1000t,含铜量98%) 电解铜销售收入(电解铜售价15000元/吨):3720万 电解铜加工费用:400万 运输及其他费用:100万 废杂铜成本(估计每吨8000元,为宝钢内部核算价):2400万 年收益:820万 和高新张铜合作项目预计年产普通铜水管3000 吨,售价2.2万/吨;大口径铜水管2000吨,售 价5.5万/吨 铜水管销售收入:(3000*2.2+2000*5.5) =17600万 经营成本(按销售收入的70%估计):12320 万 宝钢国际在该项目上的年收益:1372.8万; 投资该项目的年回报率为27.5%。

如果废杂铜能够完全分类清楚,则按照鑫冶加工费标准,直接出售和代加工的收益是一样的。一般,代 加工的优势如下:1、防止直接出售时铜含量的估计偏低;2、通过谈判,获得加工费的减让。 进行深加工后,年收益为:820+1372.8=2192.8万,需要投资5000万元。
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