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2014年注册会计师财务成本管理综合计算考试试题及答案解析(二十七)


注册会计师财务成本管理综合计算考试试题及答案解析(二十七) 一、计算题(本大题 5 小题.每题 6.0 分,共 30.0 分。) 第 1 题 M 公司属于基础设施类上市公司(以下称“M 公司”),经省级人民政府推 荐,报中国证监会审批,拟发行可转换公司债券,有关内容如下: (1) M 公司拟申请发行 11000 万元、5 年期可转换公司债券,可转换公司债券 的利率按现行银行同期存款利率 4.5%执行。该公司经审计的最近三年的有关财 务会计数据为: 单位: 万元 年度 总资产 负债 净利润 净资产收益率 股东权益 2003 年 3 月 31 日 56300 19000 800 2.14% 37300 2002 年 54500 18000 3100 8.49% 36500 2001 年 46400 13000 2500 7.49% 33400 2000 年 43400 12500 2300 7.44% 30900 (2) 2003 年 3 月 31 日负债含 2002 年 6 月 18 日发行的 3000 万元、3 年到期 一次还本付息债券; (3) 在可转换公司债券发行结束 3 个月后,可转换公司债券持有人可以按发 行可转换公司债券前 60 天股票的平均价格为基准, 上浮一定幅度作为转股价格, 进行转股。 (4) 2002 年 12 月 31 日的普通股股数为 10000 万股; (5) 2003 年 6 月 3 日该公司为了减少注册资本, 回购本公司股票 600 万股(每 股回购价格为 5 元); (6) 2003 年 10 月 2 日持有该上市公司可转换公司债券的投资者按约定的转 换价格(每股 8 元的转换价格)将其持有的可转换公司债券转换为普通股, 已知该 批可转换公司债券的账面价值为 3060 万元,面值为 3000 万元(每张债券的面值 为 100 元); (7) 2003 年 4 月 1 日—2003 年 12 月 31 日实现的净利润为 2000 万元; (8) 2003 年 12 月 31 日该公司派发现金股利 500 万元。 要求:根据上述内容,分别回答下列问题: (1) 根据该公司提供的财务数据,该公司是否符合发行可转换公司债券的条 件?并说明理由。 (2) 该公司转股价格是否符合规定? (3) 该公司回购本公司股票是否符合法律规定?并说明理由。 (4) 计算 2003 年该公司的每股收益、每股净资产和每股股利; (5) 假设该公司 2003 年 12 月 31 日的市净率为 1.6,公司股票为固定增长股 票,股利固定增长率为 6%,计算该公司股票的预期收益率; (6) 假设无风险报酬率为 4%,该公司股票的贝他系数为 1.2,结合上面(5) 模考吧 www.mokaoba.com 计算确定市场平均风险股票的必要收益率。 【正确答案】:答案: 本题的主要考核点是第二章财务分析、 第四章财务估价和第七章可转换债券的有 关内容,综合性较强。 (1) M 公司符合发行可转换公司债券的条件。根据有关规定,该上市公司发 行可转换公司债券符合以下条件: ① 最近 3 年连续盈利, 且最近 3 年净资产利润率平均在 10%以上, 属于能源、 原材料、基础设施类的公司可以略低,但不得低于 7%。M 公司的财务数据表明, 该公司最近 3 年连续盈利,M 公司属于基础设施类公司,最近 3 年净资产利润率 平均在 7%以上。 ③ 累计债券余额不超过公司净资产额的 40%。M 公司发行 11000 万元的可转 换公司债券后,累计债券余额(11

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