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申银万国-化工周报-100628_图文

/





及 产

化工

业 2010 年 06 月 28 日

油价震荡,国内炼厂纷纷下调硫磺价格

石 2010 年第 23 期,总第 74 期 ——《化工周报 10/06/19-10/06/25》

油 行

相关研究



石油化工: ? 美国 5 月新屋销量创历史新低,加之美国原油库存反预期增加的负面消息

研 究

抵消了中国汇改以及美国失业人数下降对油价的提振,同时欧元汇率涨势



暂缓,国际油价震荡下行,截至周四 Brent、WTI、Dubai 收于 75.2、76.2、

业 点

73.6 美元/桶,跌幅 2.8%、0.8%、4.0%。美国原油库存上周增加 201.7 万



桶,进口量增加是一个因素,汽油库存继续下降 76.2 万桶,炼厂开工率上

涨 1.5%至 89.4%。墨西哥湾漏油 23 日再次恶化,而美国地方法院要求联邦

化工小组:

当局停止奥巴马此前颁布的深海钻探作业禁令,白宫表示要提出申诉。

石油化工: 郑治国 A0230203100047
zhengzg@swsresearch.com
俞春梅 A0230206120438
yucm@swsresearch.com
基础化工: 周小波 A0230209040469
zhouxb@swsresearch.com
王立平
wanglp@swsresearch.com
林开盛
links@swsresearch.com

? 国际成品油价格随原油价格下跌,截至周四国内外汽柴航煤不含税价差为 159、-37、-72 元/吨,幅度为 3.7%、-0.8%、-1.5%。由于国际油价的反弹, 截至 24 日,我们跟踪的三地 22 日移动平均价降幅缩小至-3.2%,国内成品 油再度降价还为时未到。大宗化工品方面,各类烯烃、芳烃价格涨跌互现, 各类合成树脂价格都出现了小幅下跌。
基础化工: ? 本周亨利港天然气价格在连涨四周后本周回调,下跌 4.9%至 4.88USD
/MMBtu。夏播用肥小旺季并未利好化肥的低迷走势,库存依然保持在高位, 本周国内尿素出厂价、批发价、零售价报于 1600、1630、1680 元/吨,分 别下跌 1.8%、1.2%、1.8%。国际硫磺温哥华 FOB 价格难改暴跌态势,本 周继续狂泻 24.7%至 58 美元/吨,六月以来国际硫磺价格已累计下跌 67.7 %。国际硫磺的低迷进一步刺激已处低谷的国内市场,国内炼厂纷纷下调 硫磺价格,本周国内硫磺出厂价下跌 4.9%报于 980 元/吨。国际磷铵方面, 美国二铵、波罗的海一铵分别小涨 0.9%、0.7%报于 448、448 美元/吨。

联系人 马昕晔
(8621)23297818×7433
maxy@swsresearch.com

? 部分化工品价格持续下跌。聚氨酯方面,华东区纯 MDI 市场价本周下跌 4.2 %报于 16150 元/吨,聚合 MDI 市场价持稳于 15900 元/吨。华东区苯胺价 格上涨 2.9%报于 10750 元/吨。华东甲苯、TDI 价格持续低迷,本周分别 大跌 4.8%、6.9%至 5950、21550 元/吨。华东已二酸价格已连续四周下跌, 本周下跌 4.1%报于 17400 元/吨。有机硅 DMC 本周下跌 4.8%报于 20000 元/吨。煤化工方面,华东甲醇价格继续反弹,本周上涨 1.2%至 2175 元/ 吨。山西美锦焦炭价格本周报于 1900 元/吨,大跌 7.3%。华东纯苯价格继 续反弹 1.2%至 6225 元/吨。环氧树脂价格继续回落,丙酮、双酚 A、环氧 氯丙烷本周分别下跌 7.9%、2.7%、3.0%至 5800、14600、12850 元/吨。

地址:上海市南京东路 99 号 电话:(8621)23297818 上海申银万国证券研究所有限公司
http://www.swsresearch.com

化纤: ? 本周聚酯原料整体上涨,PTA 上涨 50 报于 7150 元/吨,乙二醇上涨 150 报
于 6000 元/吨,聚酯切片上涨 350 报于 9400 元/吨。粘胶短纤下跌 50 报于

18350 元/吨、粘胶长丝持下跌 100 报 36100 元/吨、棉浆粕短丝级下跌 100
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报于 13000 元/吨、棉浆粕长丝级下跌 100 报于 13700 元/吨。氨纶 44dtex

长丝下跌 1000 报于 51000 元/吨。

2010 年 06 月

行业点评

1、 石油化工

表 1:石油化工产品价格变化情况

一周变动

历史均价

类别

名称

单 位 周价 周涨跌

格 幅 May-10 Apr-10 Mar-10 1Q10 4Q09 3Q09 2009 2008 2007

Brent

美元/桶 75.2 -2.8% 76.3 84.9 79.3 76.8 75.0 68.3 62.0 97.5 72.7

原油 WTI

美元/桶 76.2 -0.8% 73.7 84.5 81.3 78.8 76.1 68.1 61.8 99.5 72.3

Dubai

美元/桶 73.6 -4.0% 76.6 83.0 77.4 76.0 75.4 68.0 61.9 93.7 68.4

汽油 美国成
柴油 品油
航空煤油

美分/加仑 202 -4.4% 201 222 214 206 美分/加仑 208 -4.2% 208 226 214 207 美分/加仑 210 -4.3% 210 227 216 210

195 182 166 245 206 198 177 166 292 212 200 181 170 303 216

石脑油

美元/桶 71.9 -4.6% 77 82 80 78

74 66.5 60 89.0 75.2

新加坡 95#汽油

美元/桶 82.9 -3.8% 85 94 91 88

81 76.9 70 103.0 82.9

成品油 柴油

美元/桶 87.0 -1.8% 88 95 88 85

82 74.8 69 119.0 85.1

航空煤油

美元/桶 87.6 -2.1% 88 94 87 85

83 75.1 70 121.0 86.8

国内成 90#汽油 品油含 0#柴油 税出厂 航空煤油
价 石脑油

元/吨 元/吨 元/吨 元/吨

国内-国 汽油价差

元/吨

际成品 柴油价差

元/吨

油不含 航空煤油价差 元/吨

税价差 石脑油价差

元/吨

Brent 211 价差 美元/桶

WTI 211 价差 美元/桶

炼 油 价Dubai 211 价差 美元/桶



国内 211 价差 美元/桶

国内 312 滞后 50 天美元/桶

国内 312 滞后 30 天美元/桶

东南亚乙烯

美元/吨

三烯 东南亚丙烯

美元/吨

欧洲丁二烯

美元/吨

三烯与 乙烯-石脑油

美元/吨

石脑油 丙烯-石脑油

美元/吨

价差 丁二烯-石脑油 美元/吨

东南亚 LDPE

美元/吨

东南亚 HDPE 合成树
东南亚 LLDPE 脂
东南亚 PP

美元/吨 美元/吨 美元/吨

东南亚 PS

美元/吨

7190 0.0% 6460 0.0% 5470 0.0% 5710 0.0% 159 619.7% -37 72.4% -72 62.4% 498 85.0% 10.0 -12.2% 8.8 -20.7% 12.2 5.3% 8.6 65.5% -1.0 -929.6% 15.9 103.4% 915 -0.5% 1023 0.0% 2125 4.9% 257 -8.6% 364 -5.0% 1467 5.8% 1315 0.0% 1110 -1.8% 1165 -1.3% 1290 0.0% 1255 -2.3%

7420 6680 5690 5980 224
97 78 410 10.2 10.5 10.3 8.5 7.5 3.5 1159 1173 2025 495 509 1361 1400 1189 1271 1356 1376

7281 6541 5473 5840 -369 -363 -449 -39 9.6 7.9 11.9 0.5 9.5 7.3 1193 1211 1975 465 483 1247 1465 1222 1337 1365 1402

7100 7100 6360 6360 5190 5190 5470 5650 -356 -219 -185 -19 -326 -190 -219 56 11.5 9.2 7.0 6.4 12.5 11.4 2.9 4.5 7.1 5.8 8.1 6.4 1148 1262 1170 1168 1894 1618 436 566 459 472 1182 923 1464 1483 1259 1270 1368 1389 1353 1327 1398 1399

6892 6152 5073 5127
15 -34 -163 -141 6.6 4.8 7.2 1.7 6.7 5.3 1058 1019 1411 406 367 758 1296 1182 1235 1155 1190

6671 5931 4951 4777
18 118 136 15 7.8 5.6 9.3 5.7 8.8 6.2 1028 1041 1257 447 459 675 1258 1205 1250 1193 1194

6229 5979 5515 5562 4443 6662 4031 7174
-6 -802 73 -1673 -14 -1007 -236 554 8.7 14.2 6.7 11.1 9.9 19.7 5.3 -10.0 10.8 -14.5 9.2 -12.4 860 1144 877 1258 893 1756 331 352 348 466 364 964 1153 1572 1101 1420 1135 1484 1075 1468 1056 1410

5072 4653 5537 6038 -911 -1055 -515 -42 12.1 12.6 17.0 -4.6 0.1 -1.5 1177 1153 1204 505 481 531 1437 1308 1337 1329 1435

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1

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2010 年 06 月

行业点评

合成树 LDPE-石脑油 脂与石 HDPE-石脑油 脑油价 LLDPE-石脑油
差 PP-石脑油
PS-石脑油
东南亚纯苯 东南亚甲苯 芳烃 欧洲二甲苯 欧洲苯乙烯
纯苯-石脑油 芳烃与
甲苯-石脑油 石脑油
二甲苯-石脑油 价差
苯乙烯-石脑油

美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨

657 -2.8% 452 -8.0% 507 -6.3% 632 -2.9% 597 -7.6% 820 -0.3% 760 1.0% 830 1.2% 1090 -3.5% 162 -11.8% 102 -10.2% 172 -5.0% 432 -12.0%

736 525 607 692 712 906 811 886 1283 242 147 222 619

737 493 609 637 674 1010 913 898 1432 282 184 170 704

752 788 547 575 656 694 641 631 686 704 944 969 875 893 843 854 1365 1279 232 274 164 198 131 159 654 584

资料来源: Bloomberg,DATASTREAM,申银万国证券研究所

643 530 582 503 537 873 824 782 1072 220 172 129 420

676 623 668 611 612 836 785 822 1126 254 203 240 544

623 780 572 627 606 692 546 675 527 617 699 989 708 938 727 992 962 1352 170 197 179 145 198 200 432 560

764 636 665 657 762 1038 870 898 1301 365 197 226 628

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2

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2010 年 06 月
图 1:本周四 Brent、WTI、Dubai 报于 75.2、76.2、73.6 元/桶,分别下跌 2.8%、0.8%、4.0%(数据截止 10/06/24)
国际原油价格(美元/桶) 100
90 80 70 60 50

行业点评

图 2:美国商业原油库存本周增加 201.7 万桶报于 36512.2 万桶(数据截止 10/06/18)

390000 370000 350000 330000 310000 290000 270000 250000

Crude Oil Inventory

Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 00-12-15 01-12-15 02-12-15 03-12-15 04-12-15 05-12-15 06-12-15 07-12-15 08-12-15 09-12-15

Brent

WTI

资料来源:BLOOMBERG

Dubai

资料来源:BLOOMBERG

图 3:库欣库存本周减少 82.6 万桶报于 3678.4 万桶(数 据截止 10/06/18)

40000

Cushing Oklahaoma Crude Oil Stocks

35000

30000

25000

20000

15000

10000

图 4:美国汽油库存本周减少 76.2 万桶报于 21757.8 万桶 (数据截止 10/06/18)

250000

Total Motor Gas stock

230000

210000

190000

170000

150000

04-4-2 04-10-2
05-4-2 05-10-2
06-4-2 06-10-2
07-4-2 07-10-2
08-4-2 08-10-2
09-4-2 09-10-2
10-4-2 01-1-5 02-1-5 03-1-5 04-1-5 05-1-5 06-1-5 07-1-5 08-1-5 09-1-5 10-1-5

资料来源:BLOOMBERG

资料来源:BLOOMBERG

01-1-5 02-1-5 03-1-5 04-1-5 05-1-5 06-1-5 07-1-5 08-1-5 09-1-5 10-1-5
06-1-3 06-7-3 07-1-3 07-7-3 08-1-3 08-7-3 09-1-3 09-7-3 10-1-3

图 5:美国馏分油库存本周增加 29.7 万桶报于 15691.9 万桶(数据截止 10/06/18)

180000 160000 140000 120000 100000
80000 60000

Distillate Fue l O il stock

资料来源:隆众石化商务网
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图 6:本周非商业多头减少 10499 手,空头减少 17204 手, 净多头增加 6705 手报于 39635 手(数据截止 10/06/22)

350000

150000

300000

100000

250000

50000

200000

0

150000

-50000

100000

-100000

非商业净多头

非商业多头

非商业空头

资料来源:BLOOMBERG、隆众石化商务网

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2010 年 06 月

行业点评

图 7:美国汽油、柴油、航空煤油分别下跌 4.4%、4.2%、4.3 图 8:新加坡石脑油、汽油、柴油、航空煤油分别下跌 4.6%、 %报于 201.9、207.7、210.1 美元/吨(数据截止 10/06/24) 3.8%、1.8%、2.1%(数据截止 10/06/24)

美 国 成 品 油 现 货 价 格 ( 美 分 /加 仑 ) 300 250 200 150 100
50

新 加 坡 成 品 油 价 格 走 势 ( 美 元 /桶 ) 120 100
80 60 40 20
0

Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10

Gasoline

Diesel

资料来源:BLOOMBERG

Jet/Kerosene

石脑油

95#无铅汽油

柴油

航空煤油

资料来源:BLOOMBERG

图 9:发改委 6 月 1 日分别下调汽柴油航空煤油出厂价 230、 图 10:本周国内汽柴航煤不含税价与国际价差分别报于 159、 220、220 元至 7190、6460、5470 元/吨(数据截止 10/06) -37、-72 元/吨(数据截止 10/06/24)

Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10
Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000

国 内 成 品 油 出 厂 价 ( 元 /吨 )

90#汽油

0#柴油

航煤

石脑油

4500 3500 2500 1500
500 -500 -1500 -2500 -3500 -4500

国内-国际价差(元/吨,不含税)

90#汽油

0#柴油

航煤

石脑油

资料来源:隆众石化商务网

资料来源:BLOOMBERG、隆众石化商务网

图 11:布伦特 211、WTI、迪拜价差报 10.0、8.8、12.2 美元/桶,国内 211 价差 8.6 美元/桶(数据截止 10/06/24)

国际211价差(美元/桶) 20

15

10

5

0

-5

-10

Brent211

WTI211

资料来源:隆众石化商务网

迪拜211

国内211

图 12:本周国内滞后 50 天 312 价差、国内滞后 30 天 312 价差分别报于-1.0、15.9 美元/桶(数据截止 10/06/24)

中国312滞后50天、30天价差 25

20

15

10

5

0

-5

-10

中国312滞后50天

中国312滞后30天

资料来源:BLOOMBERG、申万研究

09-1-1 09-2-1 09-3-1 09-4-1 09-5-1 09-6-1 09-7-1 09-8-1 09-9-1 09-10-1 09-11-1 09-12-1 10-1-1 10-2-1 10-3-1 10-4-1 10-5-1 10-6-1
09-1-1 09-2-1 09-3-1 09-4-1 09-5-1 09-6-1 09-7-1 09-8-1 09-9-1 09-10-1 09-11-1 09-12-1 10-1-1 10-2-1 10-3-1 10-4-1 10-5-1 10-6-1

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Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09
Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10

2010 年 06 月

图 13:本周乙烯、丙烯价格分别报于 915、1022.5 美元/ 吨,丁二烯持稳于 2125 美元/吨 (数据截止 10/06/18)

2500 2000

东 南 亚 三 烯 价 格 走 势 ( 美 元 /吨 )

1500

1000

500

0

乙烯 资料来源:Datastream

丙烯

丁二烯

行业点评

图 14 东南亚乙烯、丙烯、丁二烯价差涨跌-8.6%、-5.0%、 5.8%报于 257、364、1467 美元/吨 (数据截止 10/06/18)

2000

东 南 亚 三 烯 与 石 脑 油 价 差 ( 美 元 /吨 )

1500

1000

500

0

-500

乙烯价差

丙烯价差

丁二烯价差

资料来源:Datastream

图 15:本周合成树脂价格普遍下跌,跌幅在 0.0%—2.3% 之间(数据截止 10/06/18)

2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000
800 600

东 南 亚 合 成 树 脂 价 格 走 势 ( 美 元 /吨 )

图 16:本周合成树脂价差普跌,跌幅在 2.8%-8.0%之间 (数据截止 10/06/18)

1100 1000
900 800 700 600 500 400 300

东南亚合成树脂与石脑油价差 ( 美 元 /吨 )

Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09
Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10

LDPE

HDPE

LLDPE

PP

PS

料来源:Datastream

LDPE

HDPE

LLDPE

PP

PS

资料来源:Datastream

Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10

图 17:本周苯、甲苯、二甲苯、苯乙烯分别报于 820、 760、830、1090 美元/吨(数据截止 10/06/18)

2000 1800 1600 1400 1200 1000
800 600 400 200

东 南 亚 芳 烃 价 格 走 势 ( 美 元 /吨 )

苯 二甲苯(欧洲)
资料来源:Datastream

甲苯 苯乙烯(欧洲)

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图 18:本周苯、甲苯、二甲苯、苯乙烯价差分别下跌 11.8 %、10.2%、5.0%、12.0%(数据截止 10/06/18)

1000 800 600 400 200 0 -200

东 南 亚 芳 烃 与 石 脑 油 价 差 ( 美 元 /吨 )

苯价差 二甲苯(欧洲)价差

甲苯价差 苯乙烯(欧洲)价差

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2、基础化工

表 2:基础化工产品价格变化情况

一周变动

历史均价

类别

名称

单 位 周价

格 周涨跌幅 May-10 Apr-10 Mar-10 1Q10 4Q09 3Q09 2009 2008 2007

国际天然气/Henry Hub USD/MMBtu 4.88 -4.9% 4.1 4.0 4.3 5.1 4.28 3.1 3.92 8.84 6.94

国际尿素

USD/ton

230 0.0% 250 280

304 308 276 264 274 515 345

合成氨

元/吨

2200 0.0% 2353 2270 2479 2571 2376 2267 2371 2918 2150

国内尿素出厂价

元/吨

1600 -1.8% 1655 1640 1738 1762 1646 1540 1690 2039 1667

国内尿素批发价

元/吨

1630 -1.2% 1668 1658 1815 1828 1703 1600 1742 2119 1710

国内尿素零售价

元/吨

1680 -1.8% 1748 1730 1893 1915 1770 1652 1808 2185 1754

氯化铵

元/吨

500 0.0% 500 543 637 646 603 590 616 1052 667

国际硫磺/温哥华 FOB

USD/ton

58 -24.7% 130 169 153 132 46 31 39 489 112

国内硫磺出厂价

元/吨

980 -4.9% 1088 1290 1363 1187 712 599 688 3939 1805

硫酸 98%

元/吨

450 0.0% 450 545 562 521 353 312 317 1314 604

国际磷矿石/印度 CFR

USD/ton

115 0.0% 115 113

113 110 96 123 132 349 117

宏福磷矿石

元/吨

420 0.0% 420 420 424 431 423 425 446 449 338

黄磷 化肥
磷酸

元/吨 元/吨

12200 3900

0.0% 12768 14200 15490 15653 12857 11100 12048 17953 11315 0.0% 3900 4500 4700 4642 4220 3350 3834 5992 3546

三聚磷酸钠 (工业级)

元/吨

4850 0.0% 5353 5953 5835 5786 4848 4626 5039 7739

美国海湾二铵

USD/ton

448 0.9% 456 466

480 468 317 305 321 964 430

波罗的海一铵

USD/ton

448 0.7% 447 440

471 458 319 318 331 958 419

宏福二铵

元/吨

2800 0.0% 2800 2900 2888 2842 2315 2215 2485 4161 2683

金河一铵

元/吨

1850 0.0% 1875 1990 2150 2163 1764 1561 1695 3134 2148

氯化钾/温哥华 FOB

USD/ton

345 0.0% 345 345

342 341 463 522 638 631 215

氯化钾/独联体 FOB

USD/ton

330 0.0% 339 405

360 363 442 529 635 686 210

氯化钾/巴西 CFR

USD/ton

388 -1.4% 403 403

405 405 476 570 689 769 274

氯化钾/东南亚 CFR

USD/ton

400 0.0% 403 348

412 404 488 590 705 788 289

Vancouver/Shanghai 运费 USD/ton

31

31 28 27 22 20 47 62

Ventspils/Shanghai 运费 USD/ton

57

57 51 48 46 40 82 90

盐湖钾肥出厂价

元/吨

2500 0.0% 2500 2550 2538 2513 2420 3018 3265 4146 2075

草甘膦

元/吨

24000 0.0% 24000 24733 24661 24083 20462 21522 23053 67654 38288

农药 甘氨酸

元/吨

12200 0.0% 12200 12200 12200 12200 11206 11826 11616

草甘膦-0.5*甘氨酸

元/吨

17900 0.0% 17900 18633 18561 17983 14859 15609 16557

聚氨酯 苯胺

元/吨

10750 2.9% 11668 11648 10879 11096 9758 9178 8347 11213 10985

纯 MDI 挂牌价

元/吨

19400 0.0% 19900 19400 18400 17900 18400 18700 18008 24925 25625

聚合 MDI 挂牌价

元/吨

18500 0.0% 18500 18000 17200 16567 16867 16933 15533 22583 26083

纯 MDI 市场价

元/吨

16150 -4.2% 17994 17775 17648 16986 16751 17533 17270 23068 28298

聚合 MDI 市场价

元/吨

15900 0.0% 17176 17113 16634 15893 15306 16160 14608 20526 25342

MDI 均价-0.78*苯胺

元/吨

7640 -7.1% 8484 8358 8655 7785 8400 9687 9424 13051 18252

甲苯

元/吨

5950 -4.8% 6641 7214 6894 7153 6653 6365 5787 7874 7652

TDI

元/吨

21550 -6.9% 24139 25983 27532 26946 28099 26756 24386 36587 41733

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TDI-0.8*甲苯

元/吨

16790 -7.5% 18826 20212 22017 21224 22777 21664 19757 30288 35612

己二酸

元/吨

17400 -4.1% 19810 20040 21098 18533 14169 13274 11205 12731 17647

BDO

元/吨

20000 0.0% 19371 17000 15194 14389 12816 12324 11898 16074 19798

有机硅 DMC

元/吨

20000 -4.8% 22565 23000 22032 20860 23003 20088 20585 25001 27459

电石

元/吨

3650 0.0% 3592 3485 3494 3548 3271 3133 3155 3681 3025

长三角电石法 PVC

元/吨

7157 -0.4% 7350 7417 7265 7301 6713 6692 6511 7535 7230

长三角乙烯法 PVC

元/吨

7450 0.0% 7597 7676 7517 7622 6879 6898 6693 7932 7735

乙炔法 PVC-1.5*电石 元/吨

1682 -1.6% 1959 2189 2024 1978 1807 1991 1778 2014 2692

PVC 糊树脂 氯碱
离子膜烧碱

元/吨 元/吨

11000 495

0.0% 10984 10900 10806 10600 9431 8639 8677 9923 10532 -1.2% 499 489 476 466 460 476 562 719 663

隔膜烧碱

元/吨

443 -0.4% 446 427 412 407 417 437 516 648 586

原盐/华东

元/吨

405 0.0% 432 429 414 418 329 361 351 421 288

轻质纯碱

元/吨

1268 -0.2% 1272 1333 1446 1389 1122 1064 1080 1829 1483

重质纯碱

元/吨

1357 -0.8% 1418 1463 1514 1429 1206 1178 1203 1984 1563

甲醇

元/吨

2175 1.2% 2230 2315 2553 2519 2251 1948 1969 3159 2991

醋酸

元/吨

2900 0.0% 2948 2894 3169 3029 3015 2988 3001 4972 6297

DMF

元/吨

5350 0.0% 5350 5433 5498 5339 5526 5251 5344 6509 6759

二甲醚

元/吨

3300 0.0% 3406 3650 3858 3894 3461 3015 3079 4826

煤焦油

元/吨

3050 0.0% 3250 3250 3106 2829 2637 2297 2266 2780 2310

煤化工 焦炭

元/吨

1900 -7.3% 2037 1950 1950 1939 1781 1804 1897 2511

炭黑

元/吨

7500 0.0% 7500 7500 7145 7050 7000 7000 6464 6308 5919

炭黑-2*煤焦油

元/吨

1400 0.0% 1000 1000 932 1392 1727 2407 1932 747 1298

纯苯

元/吨

6225 1.2% 7076 7905 7359 7693 6381 5740 5099 8042 9054

季戊四醇

元/吨

10540 0.0% 10540 10500 10300 10153 9953 9717 10174 12975 10940

硝酸(98%)

元/吨

1800 0.0% 1844 1850 1850 1998 1912 1907 1776 2688

丙酮

元/吨

5800 -7.9% 7898 8500 8315 8687 7085 5835 6001 8524 8739

环氧树 苯酚

元/吨

12400 1.2% 14050 13335 11824 11670 9696 7757 7434 12246 15088

脂 双酚 A

元/吨

14600 -2.7% 16079 15983 14310 13769 11834 10425 9672 14307 17877

环氧氯丙烷

元/吨

12850 -3.0% 16573 15308 15032 15584 11928 10534 10146 13152 17082

天然橡胶

元/吨

24000 0.4% 23697 25503 24190 24094 19772 16502 16300 22082 20304

橡胶 顺丁橡胶

元/吨

19000 -3.1% 21139 22217 21800 21169 15935 13866 13531 20300 17141

丁苯橡胶

元/吨

15100 0.0% 16203 17777 17242 17732 14037 13229 12507 18593 15916

资料来源:Bloomberg,石油和化工经济分析,隆众石化网,百川资讯,中国资讯网,申银万国证券研究

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图 19:国际天然气价格本周下跌 4.9%报于 4.88USD/MMBtu, 图 20:河北新化合成氨价格本周持稳于 2200 元/吨(数

国际尿素价格持稳于 240 美元/吨(数据截止 10/06/24)

据截止 10/06/25)

USD/MMBtu 16 14 12 10 8 6 4 2 0

国际天然气/尿素价格

USD/ton 850 750 650 550 450 350 250 150

3900 3600 3300 3000 2700 2400 2100 1800

合成氨 河北新化价格(元/吨)

Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 May-07 Sep-07 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10

Urea Prilled Bulk Arab Gulf Fob(R) Henry Hub NatGas(L)
资料来源:BLOOMBERG

资料来源:百川资讯

图 21:国内尿素出厂、批发、零售价本周报于 1600、1630、 1680 元/吨,分别跌 1.8%、1.2%、1.8%(数据截止 10/06/25)

2900 2700 2500 2300 2100 1900 1700 1500

国 内 尿 素 价 格 ( 元 /吨 )

图 22:陕西兴化(农湿)氯化铵本周价格持稳于 500 元/ 吨(数据截止 10/06/25)
氯化铵陕西兴化(农湿)价格(元/吨) 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200

Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

出厂价 资料来源:中国资讯网

批发价

零售价

资料来源:百川资讯

图 23:温哥华硫磺 FOB 价格报于 58 美元/吨,狂跌 24.7%, 中国 CFR 报 86.5 美元/吨,下跌 8.0%(数据截止 10/06/25)

1000 800 600 400 200 0

国 际 硫 磺 价 格 ( 美 元 /吨 )

温哥华(FOB) 资料来源:中国资讯网

中国(CFR)

图 24:国内硫磺出厂价本周报于 980 元/吨,下跌 4.9% (数据截止 10/06/25)

6000 5000 4000 3000 2000 1000
0

国 内 硫 磺 出 厂 价 ( 元 /吨 )

资料来源:中国资讯网

Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

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图 25:浙江巨化 98%硫酸价格本周持稳于 450 元/吨(数 据截止 10/06/25)

2000 1800 1600 1400 1200 1000
800 600 400 200
0

硫酸 浙江巨化98%价格(元/吨)

行业点评
图 26:印度磷矿石 CFR 价格本周持稳于 115 美元/吨(数 据截止 10/06/25)
磷矿石 印度CFR(美元/吨) 500 400 300 200 100
0

Nov-06 Mar-07 Jul-07 Nov-07 Mar-08 Jul-08 Nov-08 Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 May-07 Sep-07 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10

资料来源:百川资讯
图 27:贵州宏福磷矿石价格本周持稳于 420 元/吨(数据 截止 10/06/25)
磷矿石 贵州宏福(元/吨) 480 430 380 330 280

资料来源:中国资讯网

图 28:川投化工黄磷价格本周持稳于 12200 元/吨(数据 截止 10/06/25)

26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000

黄磷 川投化工价格(元/吨)

资料来源:中国资讯网

图 29:5 月份磷酸平均价格报于 3900 元/吨,环比下跌 13.3%,同比上涨 5.4%(数据截止 10/05)

8000

磷 酸 ( 元 /吨 )

7000

6000

5000

4000

3000

资料来源:百川资讯

图 30:兴发集团三聚磷酸钠(工业级)本周持稳于 4850 元/吨(数据截止 10/06/25)

10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000

三聚磷酸钠 长三角价格(元/吨)

Feb-06 May-06 Aug-06 Nov-06 Feb-07 May-07 Aug-07 Nov-07 Feb-08 May-08 Aug-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Aug-09 Nov-09 Feb-10 May-10 Jan-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Jan-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Jan-10 Mar-10 May-10

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2010 年 06 月

行业点评

图 31:美国二铵价格本周报于 448,上涨 0.9%,波罗的海一 图 32:宏福二铵本周价格持稳于 2800 元/吨(数据截止 铵价格报于 448 美元/吨,上涨 0.7%(数据截止 10/06/25) 10/06/25)

1350 1150
950 750 550 350 150

国际磷铵价格(美元 /吨)

5000

宏 福 二 铵 ( 6 4 %) 出 厂 价 ( 元 /吨 )

4500

4000

3500

3000

2500

2000

美国海湾二铵 资料来源:中国资讯网

波罗的海一铵

资料来源:中国资讯网

Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10
Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dec-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dec-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dec-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10

图 33:金河 MAP 本周价格持稳于 1850 元/吨(数据截止 10/06/25)

4000 3500 3000 2500 2000 1500

金 河 MAP( 55%) 出 厂 价 ( 元 /吨 )

资料来源:中国资讯网

图 34:温哥华 FOB、独联体 FOB 本周价格分别持稳于 345、330 美元/吨(数据截止 10/06/25)

1000 800 600 400 200 0

国 际 氯 化 钾 FO B价 格 ( 美 元 /吨 )

温哥华FOB 资料来源:中国资讯网

独联体FOB

Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10
Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

图 35:本周巴西 CFR 价格、东南亚 CFR 分别报于 388、 400 美元/吨,下跌 1.4%、0.0%(数据截止 10/06/25)

1200 1000
800 600 400 200
0

国 际 氯 化 钾 CFR价 格 ( 美 元 /吨 )

图 36:Ventspils、Vancouver 到上海运费分别报于 57.5、 31.5 美元/吨,下跌 0.9%、1.6%(数据截止 10/03/26)
氯 化 钾 海 运 费 ( 美 元 /吨 ) 160 140 120 100
80 60 40 20
0

Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10

巴西CFR 资料来源:中国资讯网

东南亚CFR

Vancouver/Shanghai 资料来源:中国资讯网

Ventspils/Shanghai

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2010 年 06 月

图 37:本周盐湖钾肥 60%结晶出厂价持稳于 2500 元/吨 (数据截止 10/06/25)

5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000

盐 湖 钾 肥 ( 60%结 晶 ) 出 厂 价 ( 元 /吨 )

行业点评
图 38:河北东华化工甘氨酸本周价格持稳于 12200 元/吨 (数据截止 10/06/25)
甘氨酸 河北东华化工价格(元/吨) 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000

Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10
Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10

资料来源:中国资讯网

资料来源:百川资讯

图 39:草甘膦价格本周持稳于 24000 元/吨,草甘膦与甘 氨酸价差持稳于 17900 元/吨(数据截止 10/06/25)
草甘膦/草甘膦-0.5*甘氨酸(元/吨)
120000 100000
80000 60000 40000 20000
0

图 40:万华 6 月份挂牌纯 MDI 报于 19400 元/吨,下跌 2.5%,聚合 MDI 持稳于 18500 元/吨(数据截止 10/06)

35000 30000 25000 20000 15000 10000

烟 台 万 华 MDI出 厂 价 ( 元 /吨 )

Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10
Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

草甘膦
资料来源:百川资讯

草甘膦-0.5*甘氨酸

纯MDI 资料来源:申银万国

聚合MDI

Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 May-07 Sep-07 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10
Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 May-07 Sep-07 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10

图 41:华东地区苯胺价格本周报于 10750 元/吨,上涨 2.9 % (数据截止 10/06/25)
苯胺 华东地区价格(元/吨)
18000 16000 14000 12000 10000
8000 6000 4000
资料来源:百川资讯

图 42:本周纯 MDI、聚合 MDI 价格报于 16150、15900 元/吨,MDI-苯胺价差报 7640 元/吨(数据截止 10/06/25)

40000 35000
30000 25000
20000 15000 10000
5000 0

MDI/MDI-苯胺价差 华东市场价格(元/ 吨)

纯MDI

聚合MDI

资料来源:百川资讯

MDI均价-0.78*苯胺

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Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10
Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

2010 年 06 月

图 43:华东地区甲苯价格本周报于 5950 元/吨,下跌 4.8% (数据截止 10/06/25)

10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000

甲苯 华东地区价格(元/吨)

资料来源:百川资讯

行业点评
图 44:华东地区 TDI 本周报于 21550 元/吨,下跌 6.9%, TDI 与甲苯价差报于 16790 元/吨 (数据截止 10/06/25)
TDI/TDI-0.8*甲苯 华东价格(元/吨) 60000 50000 40000 30000 20000 10000

TDI 资料来源:百川资讯

TDI-0.8*甲苯

图 45:华东地区己二酸价格本周报于 17400 元/吨,下跌 4.1%(数据截止 10/06/25)

27000 22000 17000 12000
7000 2000

己二酸 华东地区价格(元/吨)

图 46:1,4 丁二醇三维散水价格本周持稳于 20000 元/ 吨(数据截止 10/06/25)

24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000
8000

1,4-丁二醇 三维散水价格(元/吨)

Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

资料来源:百川资讯

资料来源:百川资讯

图 47:华东地区 DMC 价格本周报于 20000 元/吨,下跌 4.8%(数据截止 10/06/25)

37000 34000 31000 28000 25000 22000 19000 16000

甲基环硅氧烷(DMC) 华东价格(元/吨)

图 48:华东地区电石价格本周持稳于 3650 元/吨(数据 截止 10/06/25)

5000 4500 4000 3500 3000 2500

电石 华东地区价格(元/吨)

Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-06 Apr-06
Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

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Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

2010 年 06 月
图 49:华东电石法 PVC、乙烯法 PVC 价格报于 7157、 7450 元/吨,分别下跌 0.4%、0.0%(数据截止 10/06/25)
华东地区PVC/PVC-1.5*电石(元/吨) 9000 7000 5000 3000 1000 -1000

乙炔法PVC 乙炔法PVC-1.5*电石
资料来源:百川资讯

乙烯法PVC

行业点评

图 50:沈阳化工 PVC 糊树脂出厂价本周持稳于 11000 元 /吨(数据截止 10/06/25)

11500 11000 10500 10000
9500 9000 8500 8000 7500 7000

沈阳化工PVC糊树脂出厂价(元 /吨)

资料来源:隆众石化商务网

图 51:国内离子膜烧碱、隔膜烧碱分别报于 495、443
元/吨,下跌 1.2%、0.4%(数据截止 10/06/25)
烧 碱 价 格 ( 元 /吨 )
800 750 700 650 600 550 500 450 400

图 52:华东原盐送到价本周持稳于 405 元/吨(数据截止 10/06/25)
原盐价格(元 /吨)
550 450 350 250 150

Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 05-8-1 05-11-1 06-2-1 06-5-1 06-8-1 06-11-1 07-2-1 07-5-1 07-8-1 07-11-1 08-2-1 08-5-1 08-8-1 08-11-1 09-2-1 09-5-1 09-8-1 09-11-1 10-2-1 10-5-1

32%离子膜烧碱 资料来源:中国资讯网

30%隔膜烧碱

华东

华南

华中

资料来源:中国资讯网

图 53:本周国内轻质碱、重质碱分别报于 1268、1357 元/吨,下跌 0.2%、0.8%(数据截止 10/06/25)

2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000
800

纯 碱 价 格 ( 元 /吨 )

轻质纯碱 资料来源:中国资讯网

重质纯碱

图 54:华东地区甲醇价格本周报于 2175 元/吨,上涨 1.2 %(数据截止 10/06/25)

5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500

甲醇 华东地区价格(元/吨)

资料来源:百川资讯

Jan-06 Mar-06 May-06 Jul-06 Sep-06 Nov-06 Jan-07 Mar-07 May-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Jan-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Jan-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Jan-10 Mar-10 May-10 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

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2010 年 06 月

图 55:华东地区醋酸价格本周持稳于 2900 元/吨(数据 截止 10/06/25)

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000

醋酸 华东地区价格(元/吨)

行业点评

图 56:华东地区 DMF 价格本周持稳于 5350 元/吨(数据 截止 10/06/25)

8600 8100 7600 7100 6600 6100 5600 5100 4600

DMF 华东地区价格(元/吨)

Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jan-06 Apr-06
Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

资料来源:百川资讯

资料来源:百川资讯

图 57:义马新源二甲醚出厂价格本周持稳于 3300 元/吨 (数据截止 10/06/25)

7000 6000 5000 4000 3000 2000

二甲醚 义马新源价格(元/吨)

图 58:江苏圣戈班煤焦油价格本周持稳于 3050 元/吨(数 据截止 10/06/25)

4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000

煤焦油 江苏圣戈班价格(元/吨)

Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 FMearb--0099 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

资料来源:百川资讯

资料来源:百川资讯

Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Nov-07 Feb-08 May-08 Aug-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Aug-09 Nov-09 Feb-10 May-10

图 59:炭黑价格本周持稳于 7500 元/吨,炭黑-2*煤焦 油价差持稳于 1400 元/吨(数据截止 10/06/25)

9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000
0 -1000

炭黑 /炭黑-煤焦油价差(元/吨)

炭黑 资料来源:百川资讯

炭黑-煤焦油*2

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图 60:山西美锦煤炭气化公司一级焦炭价格本周报于 1900 元/吨,下跌 7.3%(数据截止 10/06/25)

4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000
500

一级焦炭 山西美锦煤炭气化公司价格 (元/吨)

资料来源:百川资讯 14

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2010 年 06 月

图 61:华东地区纯苯价格本周报于 6225 元/吨,上涨 1.2 %(数据截止 10/06/25)

12000

纯苯 华东地区价格(元/吨)

10000

8000

6000

4000

2000

行业点评

图 62:5 月份季戊四醇均价 10540 元/吨,环比上涨 0.4%, 同比下跌 0.2%(数据截止 10/05)

17000
16000 15000
14000 13000
12000 11000
10000 9000
8000

季戊四醇(元/吨)

Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10
Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

资料来源:百川资讯

资料来源:中国石油和化学工业协会

图 63:安徽金和 98%硝酸价格本周持稳于 1800 元/吨(数 据截止 10/06/25)
硝酸(98%) 安徽金和价格(元/吨) 6000 5000 4000 3000 2000 1000

图 64:华东丙酮、苯酚、双酚 A 分别报于 5800、12400、 14600 元/吨,涨跌-7.9%、1.2%、-2.7%(数据截止 10/06/25)

22000 19000 16000 13000 10000 7000 4000

丙酮/苯酚/双酚A 华东地区价格(元/ 吨)

Jan-08 AMFpaerrb---000888 JJMuualny---000888 SAeupg--0088 NOocvt--0088 JDaenc--0098 MFaerb--0099 MAapyr--0099 JJuuln--0099 OSAceutpg---000999 DNeocv--0099 MFJaearbn---111000 JMAuapnyr---111000
Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

资料来源:百川资讯

丙酮

苯酚

双酚A

资料来源:百川资讯

Jan-06 Apr-06 J ul- 06 O c t-06 Jan-07 Apr-07 J ul- 07 O c t-07 Jan-08 Apr-08 J ul- 08 O c t-08 Jan-09 Apr-09 J ul- 09 O c t-09 Jan-10 Apr-10
Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10

图 65:华东地区环氧氯丙烷价格本周报于 12850 吨,下 跌 3.0%(据截止 10/06/25)

30000

环氧氯丙烷 华东地区价格(元/吨)

25000

20000

15000

10000

5000

资料来源:百川资讯

图 66:天胶市场价报于 24000 元/吨,顺丁、丁苯橡胶出 厂价分别报于 19000、15100 元/吨(数据截止 10/06/25)

30000 25000 20000 15000 10000
5000

天 胶 和 合 成 橡 胶 出 厂 价 格 ( 元 /吨 )

天然橡胶

顺丁橡胶

资料来源:隆众石化商务网

丁苯橡胶

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2010 年 06 月
3、化纤

行业点评

表 3:化纤产品价格变化情况

一周变动

历史均价

类别

名称

单位

周涨跌

周价格 幅 May-10 Apr-10 Mar-10 1Q10 4Q09 3Q09 2009 2008 2007

PTA

元/吨 7150 0.7% 7550 8185 8096 8054 7497 7496 7060 7484 7992

MEG

元/吨 6000 2.6% 6745 7675 7766 8205 6639 5883 5270 7796 10122

聚酯切片 涤纶
涤纶短纤

元/吨 元/吨

9400 9650

3.9% 9600 10438 9785 9876 9036 8821 8188 9700 10763 1.3% 10123 10630 10356 10326 9377 9195 8729 10443 11431

涤纶 FDY

元/吨 13700 6.2% 13450 13375 12540 12516 11581 11138 10429 11961 13228

涤纶 DTY

元/吨 15200 2.7% 15125 14988 14120 14284 13484 13279 12547 14071 15400

棉花

元/吨 18187 1.5% 16897 16283 15561 15133 14241 13055 12806 13094 13452

棉浆粕(短丝级) 元/吨 13000 -0.8% 13688 13200 13200 13200 11016 8192 8105 9054 10129

粘胶 粘胶短纤

元/吨 18350 -0.3% 19405 20250 20080 19298 18037 16104 15278 17009 19305

棉浆粕(长丝级) 元/吨 13700 -0.7% 14475 14550 14000 13333 11784 8917 8972 10692 11076

粘胶长丝(二档)

元/吨 36100 -0.3% 36200 35625 34200 33817 34361 32292 31814 32137 34394

氨纶 氨纶 44dtex 长丝 元/吨 51000 -1.9% 55875 57000 56000 52222 47706 46600 44605 51200 82184

己内酰胺

元/吨 20200 -2.9% 22700 22088 20820 20003 17088 16829 14556 19740 22942

锦纶切片 锦纶
锦纶 FDY

元/吨 22800 -3.0% 24800 23875 22960 22231 19146 19092 16751 21910 24584 元/吨 27300 -1.1% 28075 26800 26300 25617 22871 22717 19910 25510 27812

锦纶 DTY

元/吨 29100 -1.0% 29775 28600 27700 26706 24241 24242 21873 28050 29667

资料来源:中国化纤经济信息网,申银万国证券研究所

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2010 年 06 月

行业点评

图 67:涤纶短纤涨 120 于 9650 元.吨,FDY 涨 800 于 13700 图 68:PTA 涨 50 报于 7150 元/吨,乙二醇涨 150 于 6000 元/

元/吨,DTY 涨 400 于 15200 元/吨(数据截止 10/06/23)

吨,聚酯切片涨 350 报于 9400 元/吨(数据截止 10/06/23)

涤 纶 复 合 图 ( 万 元 /吨 )

1.6

1.7 1.6

1.4

1.5 1.4

1.2

1.3 1.2

1.0

1.1

0.8

1

0.9

0.6

0.8

0.7

0.4

0.6

0.2

Jan/05 Apr/05 Jul/05 Oct/05 Jan/06 Apr/06 Jul/06 Oct/06 Jan/07 Apr/07 Jul/07 Oct/07 Jan/08 Apr/08 Jul/08 Oct/08 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10 Jan/05 Apr/05 Jul/05 Oct/05 Jan/06 Apr/06 Jul/06 Oct/06 Jan/07 Apr/07 Jul/07 Oct/07 Jan/08 Apr/08 Jul/08 Oct/08 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10

涤纶短纤1.4D*38mm 涤纶DTY83dtex/36f
资料来源:中国化纤经济信息网

涤纶FDY83dtex/36f

PTA

乙二醇(化纤级)

资料来源:中国化纤经济信息网

聚酯切片

图 69:粘胶短纤跌 50 报于 18350 元/吨、棉浆粕短丝级跌 图 70:粘胶长丝跌 100 报于 36100 元/吨、棉浆粕长丝级跌

100 报于 13000 元/吨(数据截止 10/06/23)

100 报于 13700 元/吨(数据截止 10/06/23)

2.4

粘胶短纤复合图(万元/吨)

1.6

3.7

2.2

1.4 3.5

粘胶长丝复合图(万元/吨)

1.4

2.0 1.8
1.6 1.4

1.2 1

3.3

0.8 3.1

0.6 0.4

2.9

1.2

0.2 2.7

1.2 1.0 0.8

1.0

0

2.5

0.6

Jan/05 Apr/05 Jul/05 Oct/05 Jan/06 Apr/06 Jul/06 Oct/06 Jan/07 Apr/07 Jul/07 Oct/07 Jan/08 Apr/08 Jul/08 Oct/08 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10 Jan/05 Apr/05 Jul/05 Oct/05 Jan/06 Apr/06 Jul/06 Oct/06 Jan/07 Apr/07 Jul/07 Oct/07 Jan/08 Apr/08 Jul/08 Oct/08 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10

粘胶短纤1.5D/38mm 价差(右)
资料来源:中国化纤经济信息网

棉浆粕(短丝级)(右)

120D粘胶有光长丝(二档)

资料来源:中国化纤经济信息网

棉浆粕(长丝级,右轴)

图 71:氨纶 44dtex 长丝价格跌 1000 报于 51000 元/吨(数据 图 72:己内酰胺、锦纶高速纺切片、锦纶 FDY70D、锦纶 DTY70D

截止 10/06/23)

各跌 600、700、300、300 元/吨(数据截止 10/06/23)

10

氨纶44dtex长丝价格(万元/吨)

3.7 3.4

9

3.1 2.8

8

2.5

7

2.2

6

1.9 1.6

5

1.3

4

1.0

3

锦 纶 复 合 图 ( 万 元 /吨 )

Jan/05 Apr/05 Jul/05 Oct/05 Jan/06 Apr/06 Jul/06 Oct/06 Jan/07 Apr/07 Jul/07 Oct/07 Jan/08 Apr/08 Jul/08 Oct/08 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10
Jan/05 Apr/05 Jul/05 Oct/05 Jan/06 Apr/06 Jul/06 Oct/06 Jan/07 Apr/07 Jul/07 Oct/07 Jan/08 Apr/08 Jul/08 Oct/08 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10

资料来源:中国化纤经济信息网

己内酰胺 锦纶FDY70D
资料来源:中国化纤经济信息网

锦纶高速纺切片 锦纶DTY70D

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信息披露

分析师承诺 俞春梅、郑治国、周小波:化工。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报 告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间 接收到任何形式的补偿。
与公司有关的信息披露 本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 compliance@swsresearch.com .

股票投资评级说明

证券的投资评级:

以报告日后的 6 个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下:

买入(Buy)

:相对强于市场表现 20%以上;

增持(outperform)

:相对强于市场表现 5%~20%;

中性 (Neutral)

:相对市场表现在-5%~+5%之间波动;

减持(underperform)

:相对弱于市场表现 5%以下。

行业的投资评级:

以报告日后的 6 个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下:

看好(overweight)

:行业超越整体市场表现;

中性 (Neutral)

:行业与整体市场表现基本持平;

看淡 (underweight)

:行业弱于整体市场表现。

我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相

对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因

素。投资者应阅读整篇报告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自

己的行业分类体系,如果您对我们的行业分类有兴趣,可以向我们的销售员索取。

本报告采用的基准指数

:沪深300指数

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